Sužinosite, kad akcijų rinka artėja prie pabaigos, kai investuotojai primins visiems, kurie klausys, kad akcijos yra teisingai ar net nepakankamai įvertintos.
Mes dar nesame.
Kai vyrauja bulių rinkos nuotaikos, investuotojai linkę sutelkti dėmesį į trumpalaikius techninius veiksnius, tokius kaip pagreitis, tendencijų sekimas ir diagramų modeliai. Tik artėjant meškų rinkų pabaigai jie pradeda sutelkti dėmesį į ilgalaikius pagrindus.
Ir šiuo metu investuotojų mintyse dominuoja šie trumpalaikiai veiksniai. Tiesą sakant, remiantis „Google Trends“ paieškos terminų dažnio analize, susidomėjimas akcijų rinkos vertinimu šiandien gali būti mažesnis nei per pastaruosius porą metų.
Skaityti: Penkios priežastys, kodėl energijos akcijos atrodo kaip pirkimas, nepaisant to, kad per metus jos padidėjo 74%.
Apsvarstykite argumentus, pateiktus neseniai paskelbtoje MarketWatch skiltyje, kurioje teigiama, kad prasidėjo nauja bulių rinka. „Įrodymai apie naują akcijų rinką sparčiai kaupiasi“, kaip priežastį manyti, kad prasidėjo nauja bulių rinka, autorius paminėjo tik techninius rodiklius ir ne kartą aptarė vertinimus. Jis naudojo indeksų derinį, įskaitant S&P 500
SPX
-3.37%
ir „Nasdaq“
COMP,
-3.94%,
savo argumente.
Tai glumina. Kaip aprašiau mano paskutinė mėnesinė akcijų rinkos vertinimo rodiklių apžvalga, nuo metų pradžios rinkos pagrindai gerokai pagerėjo. Birželio mėn. žemiausiose šalyse buvo prognozuojama, kad akcijų rinka per ateinantį dešimtmetį ne tik gerai numuš obligacijas, bet ir neatsiliks nuo infliacijos.
Investuotojams sužavėti gali nepakakti vien tik „suprantama infliacija“. Tačiau, atsižvelgiant į tai, kad šiuo metu infliacija yra didžiausia per daugiau nei keturis dešimtmečius, galima būtų manyti, kad ilgalaikiai jaučiai šiame pagerėjime ras kuo pasidžiaugti. Jokia kita svarbi turto klasė artimiausią dešimtmetį nenusileidžia infliacijai.
Tačiau apskritai mažai kas tai pastebi.
Tai pasikeis, kai techniniai rodikliai taps tokie siaubingi, kad investuotojai nustos tikėtis artimiausio ralio ir mesti rankšluostį. Vienintelis dalykas, ant kurio investuotojai galės užsidėti skrybėlę, bus istorinė tiesa, kad galiausiai rinka reaguoja į pagrindus. Šia prasme platus dėmesys vertinimui yra kapituliacijos, pasidavimo, lydinčio besibaigiančios rinkos neviltį, įrodymas.
Todėl verta susikoncentruoti ne tik į tai, ką sako patys vertinimo rodikliai, bet ir į tai, ar investicinė visuomenė iš viso atkreipia dėmesį.
Vertinimo rodikliai dar nepalaiko naujos bulių rinkos
Tuo tarpu toliau pateiktoje lentelėje parodyta, kaip kiekvienas iš aštuonių mano vertinimo rodiklių yra lygus istoriniam diapazonui. Kaip matyti iš stulpelio, kuriame lyginami dabartiniai vertinimai su praėjusių metų pabaigoje vyravusiais, šiandieniniai rinkos vertinimai yra žymiai patrauklesni nei sausio mėnesį.
| | Naujausi | Prieš mėnesį | Metų pradžia | Procentilis nuo 2000 m. (100 labiausiai meškų) | Procentilis nuo 1970 m. (100 labiausiai meškų) | Procentilis nuo 1950 m. (100 labiausiai meškų) |
| P / E santykis | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE santykis | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| P/dividendų santykis | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| P/pardavimų santykis | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| P/knygos santykis | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q santykis | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Buffett santykis (rinkos viršutinė riba / BVP) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Vidutinis namų ūkio nuosavybės paskirstymas | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu].
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Nuomonė: Akcijų rinkos pagrindai pastebimai pagerėjo, tačiau mažai investuotojų tai pastebėjo
Sužinosite, kad akcijų rinka artėja prie pabaigos, kai investuotojai primins visiems, kurie klausys, kad akcijos yra teisingai ar net nepakankamai įvertintos.
Mes dar nesame.
Kai vyrauja bulių rinkos nuotaikos, investuotojai linkę sutelkti dėmesį į trumpalaikius techninius veiksnius, tokius kaip pagreitis, tendencijų sekimas ir diagramų modeliai. Tik artėjant meškų rinkų pabaigai jie pradeda sutelkti dėmesį į ilgalaikius pagrindus.
Ir šiuo metu investuotojų mintyse dominuoja šie trumpalaikiai veiksniai. Tiesą sakant, remiantis „Google Trends“ paieškos terminų dažnio analize, susidomėjimas akcijų rinkos vertinimu šiandien gali būti mažesnis nei per pastaruosius porą metų.
Skaityti: Penkios priežastys, kodėl energijos akcijos atrodo kaip pirkimas, nepaisant to, kad per metus jos padidėjo 74%.
Apsvarstykite argumentus, pateiktus neseniai paskelbtoje MarketWatch skiltyje, kurioje teigiama, kad prasidėjo nauja bulių rinka. „Įrodymai apie naują akcijų rinką sparčiai kaupiasi“, kaip priežastį manyti, kad prasidėjo nauja bulių rinka, autorius paminėjo tik techninius rodiklius ir ne kartą aptarė vertinimus. Jis naudojo indeksų derinį, įskaitant S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX
ir „Nasdaq“
COMP,
savo argumente.
Tai glumina. Kaip aprašiau mano paskutinė mėnesinė akcijų rinkos vertinimo rodiklių apžvalga, nuo metų pradžios rinkos pagrindai gerokai pagerėjo. Birželio mėn. žemiausiose šalyse buvo prognozuojama, kad akcijų rinka per ateinantį dešimtmetį ne tik gerai numuš obligacijas, bet ir neatsiliks nuo infliacijos.
Investuotojams sužavėti gali nepakakti vien tik „suprantama infliacija“. Tačiau, atsižvelgiant į tai, kad šiuo metu infliacija yra didžiausia per daugiau nei keturis dešimtmečius, galima būtų manyti, kad ilgalaikiai jaučiai šiame pagerėjime ras kuo pasidžiaugti. Jokia kita svarbi turto klasė artimiausią dešimtmetį nenusileidžia infliacijai.
Tačiau apskritai mažai kas tai pastebi.
Tai pasikeis, kai techniniai rodikliai taps tokie siaubingi, kad investuotojai nustos tikėtis artimiausio ralio ir mesti rankšluostį. Vienintelis dalykas, ant kurio investuotojai galės užsidėti skrybėlę, bus istorinė tiesa, kad galiausiai rinka reaguoja į pagrindus. Šia prasme platus dėmesys vertinimui yra kapituliacijos, pasidavimo, lydinčio besibaigiančios rinkos neviltį, įrodymas.
Todėl verta susikoncentruoti ne tik į tai, ką sako patys vertinimo rodikliai, bet ir į tai, ar investicinė visuomenė iš viso atkreipia dėmesį.
Vertinimo rodikliai dar nepalaiko naujos bulių rinkos
Tuo tarpu toliau pateiktoje lentelėje parodyta, kaip kiekvienas iš aštuonių mano vertinimo rodiklių yra lygus istoriniam diapazonui. Kaip matyti iš stulpelio, kuriame lyginami dabartiniai vertinimai su praėjusių metų pabaigoje vyravusiais, šiandieniniai rinkos vertinimai yra žymiai patrauklesni nei sausio mėnesį.
Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu].
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo