Federalinis rezervas trečiadienį padidintos orientacinės palūkanų normos dar trimis ketvirtadaliais procentinio punkto ir nurodė, kad jis ir toliau augs gerokai virš dabartinio lygio.
Siekdamas sumažinti infliaciją, kuri yra beveik didžiausia nuo devintojo dešimtmečio pradžios, centrinis bankas padidino savo federalinių fondų palūkanų normą iki 1980–3 proc., aukščiausios nuo 3.25 m. pradžios, po trečio 2008 iš eilės. procentinio punkto judėjimas.
Akcijos atsisakė ankstesnio pelno po pranešimo, Dow Jones Industrial Average nukrito daugiau nei 200 punktų. Tačiau nuo to laiko sumažino nuostolius būdamas FED pirmininku Jerome Powell aptarė palūkanų normų perspektyvas. Prekiautojai nerimauja, kad Fed ilgiau nei tikėjosi. Susitikimo prognozės parodė, kad FED tikisi padidinti palūkanų normas bent 1.25 procentinio punkto per du likusius susitikimus šiais metais.
Kovo mėn. prasidėjęs padidėjimas nuo beveik nulio žymi patį agresyviausią FED griežtinimą nuo tada, kai 1990 m. jis pradėjo naudoti vienos nakties fondų palūkanų normą kaip pagrindinę politikos priemonę. Vienintelis palyginimas buvo 1994 m., kai FED padidino bendrą palūkanų normą. 2.25 procentinio punkto; ji pradėtų mažinti tarifus iki kitų metų liepos.
Kartu su didžiuliu tarifų padidėjimu, Fed pareigūnai pranešė ketinimą toliau didinti, kol lėšų lygis pasieks „galinę palūkanų normą“ arba 4.6 % galutinį tašką 2023 m. Tai reiškia, kad kitais metais palūkanų norma bus padidinta ketvirčio punkto, bet nemažės.
Šios atskirų narių lūkesčių „taškas“. nenurodo palūkanų mažinimo iki 2024 m. Fed pirmininkas Jerome Powell ir jo kolegos pastarosiomis savaitėmis pabrėžė, kad mažai tikėtina, kad palūkanų normos bus sumažintos kitais metais, nes rinka nustatė kainas.
Federalinio atvirosios rinkos komiteto nariai teigia, kad tikisi, kad palūkanų padidinimas turės pasekmių. Lėšų palūkanų norma atitinka palūkanų normas, kurias bankai taiko vienas iš kito už vienos nakties skolinimą, tačiau ji perkeliama į daugelį vartotojų reguliuojamų palūkanų skolos priemonių, pavyzdžiui, būsto nuosavybės paskolos, kredito kortelės ir automobilių finansavimas.
Kas ketvirtį atnaujindami normų ir ekonominių duomenų įverčius, pareigūnai suvienijo lūkesčius, kad kitais metais nedarbo lygis padidės iki 4.4 % nuo dabartinio 3.7 %. Tokio masto padidėjimą dažnai lydi nuosmukis.
Be to, BVP augimas sulėtės iki 0.2% 2022 m., o kitais metais šiek tiek padidės iki ilgesnio laikotarpio tik 1.8%. Patikslinta prognozė yra staigus sumažinimas, palyginti su birželio mėn. 1.7 % įverčiu, ir pateikiama po dviejų ketvirčių iš eilės neigiamo augimo, visuotinai priimto nuosmukio apibrėžimo.
Taip pat tikimasi, kad bendroji infliacija šiais metais sumažės iki 5.4%, matuojant pagal FED pageidaujamą asmeninio vartojimo išlaidų kainų indeksą, kuris paskutinį kartą rodė. infliacija 6.3 proc. rugpjūtį. Tada ekonominių prognozių santrauka rodo, kad infliacija sumažės iki 2% FED tikslo iki 2025 m.
Numatoma, kad pagrindinė infliacija, neįskaitant maisto ir energijos, šiais metais sumažės iki 4.5 %, ty mažai pasikeitė nuo dabartinio 4.6 % lygio, o galiausiai iki 2.1 m. nukris iki 2025 %. (PCE rodiklis buvo gerokai mažesnis už vartotojų kainų indeksą.)
Ekonomikos augimas sulėtėjo, nors FOMC pareiškime buvo sušvelninta kalba, kad liepos mėnesį išlaidos ir gamyba buvo apibūdinta kaip „suminkštėjusios“. Šio susitikimo pareiškime pažymima: „Naujausi rodikliai rodo nedidelį išlaidų ir gamybos augimą“. Tai buvo vieninteliai pakeitimai pareiškime, kuris sulaukė vienbalsio pritarimo.
Kitu atveju pareiškime ir toliau apibūdintas darbo vietų padidėjimas kaip „tvirtas“ ir pažymima, kad „infliacija išlieka aukšta“. Pareiškime taip pat dar kartą pažymėta, kad „nuolatinis tikslinės normos didinimas bus tinkamas“.
Taškinė diagrama parodė, kad beveik visi laive dalyvaujantys nariai artimiausiu metu buvo aukštesni, nors vėlesniais metais buvo keletas skirtumų. Šeši iš 19 „taškų“ pasisakė už tai, kad kitais metais palūkanų normos būtų padidintos iki 4.75–5%, tačiau pagrindinė tendencija buvo 4.6%, todėl palūkanų normos būtų 4.5–4.75%. Fed siekia savo fondo normos ketvirčio punktų intervalais.
Diagramoje buvo nurodyti net trys palūkanų mažinimai 2024 m. ir dar keturi 2025 m., kad ilgesnio laikotarpio fondų palūkanų norma būtų sumažinta iki 2.9 % vidutinės perspektyvos.
Rinkos ruošiasi agresyvesniam Fed.
Prekybininkai visiškai įvertino kainą, pasikeitę 0.75 procentinio punkto ir netgi priskyrė 18% tikimybę, kad pasikeis visas procentinis punktas, remiantis CME grupės duomenimis. Ateities sandorių sutartys prieš pat trečiadienio susitikimą reiškė 4.545% lėšų normą iki 2023 m. balandžio mėn.
Šie žingsniai įvyksta atkakliai aukštai infliacijai, kurią Powellas ir jo kolegos praleido didžiąją praėjusių metų dalį, laikydami ją „laikinančia“. Pareigūnai nusileido šių metų kovą, o ketvirtadaliu punkto padidėjimas buvo pirmasis padidėjimas nuo tada, kai pirmosiomis Covid pandemijos dienomis rodikliai sumažėjo iki nulio.
Kartu su palūkanų normų didinimu Fed per metus sumažino sukauptų obligacijų kiekį. Rugsėjis pažymėjo viso greičio „kiekybinio griežtinimo“ pradžią, kaip žinoma rinkose, kai iki 95 mlrd. USD per mėnesį įplaukos iš obligacijų, kurių terminas baigiasi, buvo leista išbraukti iš Fed 8.9 trilijonų USD balanso.
Šaltinis: https://www.cnbc.com/2022/09/21/fed-rate-hike-september-2022-.html