„Morgan Stanley“ perspėja, kad akcijų rinka gali patirti didesnius nuostolius, kai ekonomika patenka į „pavojaus zoną“

TOPLINE

Trečiadienį akcijų rinka nutraukė istorinį dvi dienas trukusį ralį, analitikams perspėjus, kad švęsti dar per anksti, nes gresia pavojus, įskaitant gaunamas įmonių ataskaitas, kurios greičiausiai parodys, kaip blogėjančios ekonominės sąlygos daro įtaką bendrovės pajamoms.

svarbiausi faktai

„Dow Jones Industrial Average“ sumažėjo beveik 200 punktų, arba 0.6%, iki 30,125 12 iki 30 val. ET. masinis per dvi dienas pabrango beveik 6 proc., o S&P 500 ir Nasdaq indeksas nukrito atitinkamai 0.9 ir 1.3 proc.

„Pagrindinis klausimas daugeliui investuotojų vėl persikėlė į tai, kada Federalinis rezervų bankas sukasi, o ne jei“, – rašė Morgan Stanley strategas Michaelas Wilsonas, sakydamas, kad ekonomika pateko į „pavojaus zoną“, kurioje FED politika tapo. pakankamai ribojantis, kad neabejotinai atsirastų finansinė ir ekonominė įtampa.

Wilsonas sako, kad „tik laiko klausimas“, kada „greitas ir įnirtingas“ rinkos įvykis įtikins FED atsisakyti palūkanų normų didinimo, kuris padeda sutramdyti infliaciją mažindamas paklausą, tačiau įspėja, kad dar niekas nežino, kokio tipo įvykis tai gali nutikti. bus.

Kai Fed pakeis kursą, akcijos ir kitas rizikos turtas (pvz., kriptovaliutos) turėtų vėl pakilti, tačiau Wilsonas sako, kad manyti, kad pelnas bus ilgalaikis, yra „bloga mintis“, nes kyla daugybė rizikų, įskaitant ekonominę. silpnumas Europoje, dolerio stiprybė ir Kinija vėl atsidarys neapibrėžtumas– greičiausiai per ateinančius du ketvirčius trukdys įmonės pajamoms.

Trečiadienio pranešime Wedbush analitikas Danas Ivesas rašė, kad ateinančio mėnesio pajamos bus ypač svarbios technologijų gigantams – arba atskleis neigiamus pagrindus ir sukels „didžiulį“ pajamų sumažinimą kitais metais, arba įrodys, kad daugybė technologijų kišenių. nepaisant prastėjančių ekonominių sąlygų, laikosi gerai.

„Morgan Stanley“ prognozuoja, kad S&P galiausiai pasieks žemiausią lygį, palyginti su 3,000 3,400–21.5 10 punktų, o tai rodo, kad indeksas, kuris šiais metais jau sumažėjo 20%, vis tiek gali smukti dar XNUMX–XNUMX%.

Svarbi citata

„Prireiks daug laiko, kol [pelno prognozės] nukris iki S&P 500, nes tai labai aukštos kokybės, diversifikuotas indeksas, o įmonės nemėgsta mesti antklodės būsimiems ketvirčiams, kol prireiks“, – sako Wilsonas. „Tai viena iš sudėtingiausių makroprognozavimo aplinkų, su kuria kada nors susidūrė dauguma įmonių. Atrodo, kad daugiau įmonių pasiekia tą tašką, kai nebegali su tuo kovoti.

Pagrindinės aplinkybės

Užsitęsusi infliacija privertė FED šiais metais kelti palūkanų normas agresyviau, nei tikėtasi anksčiau, ir dėl to nukentėjo akcijos. Nepaisant to, kad šią savaitę pakilo 5 proc., nes vėstantys darbo rinkos duomenys rodo, kad ekonomika pagaliau gali pakankamai sulėtėti, kad infliacija sumažėtų, kai kurie ekspertai nėra tokie tikri, kad FED turi pakankamai priežasčių elgtis ne taip žiauriai. „Ekonomika per stipri, kad Fed galėtų pasisukti“, – trečiadienio pranešime sakė „Oanda“ analitikas Edwardas Moya, nurodydamas, kad privataus sektoriaus darbo duomenys iš darbo užmokesčio procesoriaus ADP. parodė praėjusį mėnesį buvo sukurta daugiau nei tikėtasi 208,000 XNUMX naujų darbo vietų.

Ko mes nežinome

Tikimasi, kad FED šiais metais padidins palūkanų normas dar 125 baziniais punktais, tačiau tai daugiausia priklauso nuo gaunamų ekonomikos duomenų. Investuotojai tikisi, kad penktadienį bus pateikti prastesni nei tikėtasi darbo vietų duomenys arba vėliau šį mėnesį geresni nei tikėtasi infliacijos duomenys, kurie padės pateisinti mažesnį augimą.

Ką reikia stebėti

Trečiojo ketvirčio pajamų sezonas prasidės kitą savaitę, o didžiųjų bankų pajamos iš „Citigroup“, „JPMorgan“ ir „Morgan Stanley“ numatomos penktadienį, spalio 14 d.

Papildoma literatūra

Dow pakyla 800 taškų per istorinį 2 dienų tempą („Forbes“)

„Dow“ padidino 760 taškų, nes rinka tikisi teigiamo ketvirtojo ketvirčio („Forbes“)