Pagrindinis FED infliacijos lygis gali pakilti iki S&P 500

Šis S&P 500 ralis paremtas tikėjimu, kad infliacija ir toliau nuolat trauksis, net jei JAV ekonomika išvengs sunkaus nusileidimo. Atrodė, kad gruodžio mėnesio VKI duomenys sustiprino šią nuomonę, nes paslaugų, neįskaitant pastogės, infliacija ketvirtąjį ketvirtį sumažėjo iki 1.2 % metinės normos. Tačiau FED daugiausia dėmesio skiria asmeninio vartojimo išlaidų kainų indeksui, o nauji ketvirtadienį ir penktadienį paskelbti duomenys gali parodyti daug skirtingą istoriją.

X

PCE infliacijos lygio atnaujinimas

Ketvirčio PCE infliacijos duomenis investuotojai gaus ketvirtadienį 8 val. ET kartu su ketvirtojo ketvirčio BVP ataskaita. Gruodžio mėnesio infliacijos duomenys bus išskaidyti su penktadienio asmeninių pajamų ir išlaidų ataskaita.

„Wall Street“ tikisi, kad penktadienio duomenys parodys, kad PCE kainų indeksas gruodį nekito, nes metinis infliacijos lygis sumažėjo iki 5% nuo 5.5%. Matoma, kad pagrindinės PCE kainos kyla 0.3%, nes pagrindinės infliacijos lygis nuo 4.4% nukrenta iki 4.7%.

Tačiau Deutsche Bank ekonomistai perspėjo, kad paskutinė didelė infliacijos ataskaita prieš kitą savaitę vyksiantį FED posėdį gali atnešti nepageidaujamų naujienų. Jie prognozuoja, kad pagrindinis PCE kainų indeksas kas mėnesį padidės 0.4%, nors pagrindinis VKI pakilo šiek tiek 0.3%.

„Deutsche Bank“ ekonomikos komanda pažymėjo, kad VKI ataskaita parodė, kad lėktuvų bilietai gruodį sumažėjo 3.1%. Tačiau Lėktuvų bilietų kainų PCE duomenys gaunami iš gamintojų kainų indekso, kuris praėjusį mėnesį rodė 3.1% padidėjimą.

PCE vs. VKI infliacija

Šis skirtumas tik subraižo didžiulių skirtumų tarp VKI ir PCE infliacijos ataskaitų paviršių. Šie skirtumai tapo labai svarbūs tiek Fed politikos, tiek S&P 500 trajektorijai.

PCE apima daug platesnį išlaidų diapazoną nei VKI, kuris atspindi tik išlaidas, kurios nėra kišenės. Skirtumas ypač svarbus, kai kalbama apie sveikatos priežiūrą, nes didžiulę medicininių sąskaitų dalį apmoka darbdaviai, Medicaid ir Medicare. Nors medicinos priežiūros paslaugos sudaro tik 7% VKI namų ūkių pirkinių krepšelio, sveikatos priežiūros paslaugos sudaro beveik 16% PCE.

Negana to, VKI medicinos paslaugų infliacijos matuoklis spalį pradėjo sparčiai kristi ir tai turėtų tęstis, nes pirminiai duomenys apie draudikų pelną jau yra knygose.

Powell naujasis PCE paslaugų infliacijos matas taip pat apima valgymą ne namuose, o maistas neįtrauktas į VKI paslaugų matą.

Fed pirmininko Powello svarbiausias infliacijos lygis

Lapkričio 30 d. kalboje FED pirmininkas Jerome'as Powellas pripažino, kad prekių infliacija atšalo, o pagrindiniai būsto infliacijos rodikliai rodo, kad 2023 m. smarkiai sumažėjo nuomos spaudimas. Tačiau jis pabrėžė naują politikos formuotojų susirūpinimą keliančią sritį: pagrindinių paslaugų infliaciją, neįskaitant būsto. .

Šiai kategorijai, kuri apima sveikatos priežiūrą, švietimą, plaukų kirpimą, svetingumą ir kt., suvartojama apie 50 proc. Powellas tai pavadino „svarbiausia kategorija būsimai pagrindinės infliacijos raidai suprasti“. Taip yra todėl, kad tokių paslaugų kainų pokyčiai yra glaudžiai susiję su darbo užmokesčio augimu. Jei darbo rinka išliks itin įtempta, gali išlikti didelė paslaugų infliacija.

Dėmesys pagrindinėms PCE paslaugoms, atėmus būstą, yra toks naujas, kad jis nepateiktas Prekybos departamento ataskaitoje ar Volstryto vertinimų tema. IBD skaičiavimai rodo, kad PCE paslaugų kainų indeksas, atėmus būstą ir energiją, padidėjo 0.3% per mėnesį ir 4.3%, palyginti su praėjusiais metais, o nuo spalio mėn. padidinto 4.7% metinio padidėjimo.

Ką tai reiškia S&P 500?

S&P 500 ralis pristabdė pastarąsias dvi sesijas, tačiau akcijos išlieka atsparios. Trečiadienio rytą nukritęs net 1.7%, S&P 500 indeksas atšoko nuo savo 50 dienų slankiojo vidurkio, sumažindamas savo nuostolį tik iki dalies.

Antradienio uždarymo metu S&P 500 indeksas buvo 16.25% žemiau savo rekordinio uždarymo lygio, bet pakilo 12.3%, palyginti su meškų rinkos uždarymu spalio 12 d.

Būtinai perskaitykite IBD Big Picture kiekvieną dieną, kad būtumėte sinchronizuojami su pagrindinėmis rinkos tendencijomis ir tuo, ką tai reiškia jūsų prekybos sprendimams.

S&P 500 atsidūrė labai svarbioje sandūroje, bandydamas išlaikyti ralį per 50 dienų eilę, po to, kai keli pastarieji bandymai buvo greitai atsukti atgal. Karštesnis nei tikėtasi pagrindinės PCE infliacijos rodmuo ateitų netinkamu metu ir gali padidinti tikimybę, kad FED padidins dar 75 bazinius punktus iki 5–5.25 %. Šiuo metu finansų rinkos tikisi, kad FED sustos po ketvirčio punkto padidėjimo kitą trečiadienį ir dar vieno kovo 22 d.

Vis dėlto tikrasis raktas į infliaciją ir FED politiką yra atlyginimų augimas. Gruodžio mėn. darbo vietų ataskaitoje teigiama, kad atlyginimų augimas ketvirtąjį ketvirtį metinis lėtėjo iki 4 proc. Jei toks nuosaikumas tęsis, Fed bus labiau linkęs palaukti ir pamatyti, o ne didinti savo bazinę palūkanų normą virš 4%. Kitą savaitę gausime dvi dideles ataskaitas apie darbo užmokesčio augimą, antradienio ketvirtojo ketvirčio užimtumo išlaidų indeksą ir penktadienio sausio mėnesio darbo vietų ataskaitą.

TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:

Tai yra 5 geriausios atsargos, kurias galite nusipirkti ir žiūrėti dabar

Prisijunkite prie „IBD Live“ kiekvieną rytą ir gaukite patarimų dėl akcijų prieš atidarymą

„IBD Digital“: šiandien atrakinkite „IBD Premium“ akcijų sąrašus, įrankius ir analizę

Ateities sandoriai: „Tesla Sales Miss After Market“ vėl parodo šį ryškų bruožą