Akcijų rinka krito. Geriausios akcijos, kurias galite nusipirkti dabar.

Dabartinis nuosmukis yra nuostabus ne jo sunkumas – indeksas nukrito 18% nuo sausio pradžios aukščiausio lygio. Tai, kad buliai, su precedento neturinčia Federalinio rezervo pagalba, taip ilgai išgyveno taip gerai. Vidutinė meškų rinka per Warreno Buffetto karjerą atsigavo maždaug dvejus metus, o kai kurioms prireikė daugiau nei ketverių metų. Tačiau kadangi dabartiniai 35 metų žmonės baigė koledžą, nė vienas atsigavimas neužtruko ilgiau nei šešis mėnesius. Sunkios technologijos

„Nasdaq 100“ indeksas
kasmet turėjo teigiamą grąžą nuo 2008 m.

Laikas atkurti lūkesčius. Toliau pateikiamos kelios naujos investavimo gairės, kurias daugelis taupytojų pripažins senomis. „Momentum“ ieškotojai, sėdintys ant kritusių memų akcijų ir kriptovaliutų, turėtų atsispirti pagundai padvigubinti ar net palaukti. Kita vertus, patyrę investuotojai, pasidavę ekstremaliam meškiškumui, turėtų pradėti apsipirkti. Yra daug gerų pasiūlymų tarp įmonių, turinčių tvirtus pinigų srautus, sveiką augimą ir net tinkamus dividendus.

Nebėk nuo akcijų. Jie paprastai lenkia kitas turto klases ilgą laiką, ir ne tik todėl, kad tai sakoma Ibbotsono diagramoje ant jūsų finansų patarėjo sienos. Akcijos atstovauja verslui, o obligacijos yra finansavimas, o prekės yra daiktai. Jei įmonės negalėtų patikimai finansavimo ir daiktų paversti kažkuo vertingesniu, nebūtų tiek daug didelių.

Problema ta, kad žmonės, perkantys akcijas, negali apsispręsti tarp pakylėjimo ar panikos, todėl trumpalaikę grąžą galima spėlioti. „Vanguard“ neseniai apskaičiavo, kad nuo 1935 m. JAV akcijos prarado infliaciją per 31% vienerių metų laikotarpių, bet tik 11% nuo 10 metų.

Investuotojai, turintys daug pinigų, turėtų pradėti pirkti. Tai nereiškia, kad viskas negali pablogėti; jie gali. S&P 500 indeksas jau nukrito nuo daugiau nei 21 kartą uždirbto praėjusių metų pabaigoje iki 17 kartų, tačiau jis gali grįžti prie ilgesnio laikotarpio vidurkio, kuris yra arčiau 15 kartų, arba viršyti neigiamą rezultatą. Užsitęsęs rinkos nuosmukis gali turėti neigiamą poveikį turtui, sumažinti išlaidas ir įmonės pajamas bei dar labiau nuleisti akcijų kainas.

Tačiau bandymas nustatyti dugną yra bergždžias, o atsargos gali priversti net šiek tiek permokėtus pirkėjus laikui bėgant atrodyti protingesni. Vidutinė metinė S&P 500 grąža nuo 1988 m. yra 10.6%. Pirkėjai, kurie investavo pinigus, kai indeksas buvo prekiaujama 17 kartų didesne pajamas, ir laikė 10 metų, vidutinė grąža buvo nuo vidutinio iki didelio vienaženklio skaitmens.

Tai neatrodys per daug dosniai, palyginti su praėjusios savaitės pranešimu apie 8.3 % infliaciją. Tačiau šis skaičius žvelgia atgal, o Federalinis rezervų bankas turi galingų priemonių jį sumažinti. Santykis tarp nominaliųjų ir pagal infliaciją pakoreguotų iždo obligacijų pajamingumo reiškia, kad per ateinančius penkerius metus vidutinė infliacija bus 2.9 %, o per kitus penkerius – 2.6 %. Stiprūs vaistai nuo infliacijos gali sukelti recesiją. Jei taip, tai praeis. Kol kas darbo vietų apstu, atlyginimai auga, o namų ūkių ir įmonių balansai atrodo tvirti.

Buvimas nuosmukio metu gali atrodyti naivus. Permabears yra viliojantis intelektualumas. Tačiau jų ilgalaikiai rezultatai yra prasti. Bet kokiu atveju nerimaukite dėl karo, ligų, deficito ir demokratijos ir kaltinkite kairiuosius, dešiniuosius, tinginius, gobšus – net vertybinių popierių biržos žurnalistus, jei reikia. Tačiau stenkitės išlaikyti ilgalaikį investicijų derinį, sudarytą iš 60% optimizmo ir 40% nuolankumo.

Namo vaizdas adresu

"Morgan Stanley"

yra tai, kad S&P 500 turi dar šiek tiek kristi. Tačiau Lisa Shalett, įmonės turto valdymo skyriaus vyriausioji investicijų pareigūnė, teigia, kad kai kuriose rinkos dalyse, įskaitant finansus, energetiką, sveikatos priežiūrą, pramonę ir vartotojų paslaugas, taip pat su transportu ir infrastruktūra susijusias įmones, įkainota dėl netikėtumų.

„Jums reikia labai aukštos kokybės ir patikimų pinigų srautų“, – sako ji. "Jūs paprastai tai pastebite įmonėse, kurios turi tikrai gerų rezultatų augindamos savo dividendus."

Biržoje prekiaujamas fondas vadinamas

Pacer US Cash Cows 100
(ticker: COWZ), kurios didžiausios valdos apima

"Valero Energy"

(VLO),

McKesson

(MCK),

"Dow

(DOW) ir

Bristolis Myersas Squibbas

(BMY), skirtas Šiais metais. Vienas paskambino

SPDR portfelis S&P 500 didelis dividendas
(SPYD) turi kai kuriuos tuos pačius pavadinimus, bet duoda daug didesnį 3.7% ir šiais metais grąžino 3%.

S&P 500 galbūt nepažeidė meškų rinkos teritorijos, tačiau pusė jo sudedamųjų dalių nuo aukščiausių taškų sumažėjo daugiau nei 25%. Žvilgsnis į kai kuriuos labiausiai nukentėjusius vardus pasirodė

"Boeing"

(BA), kuri buvo nukritusi dėl nesėkmingų projektavimo ir kelionių nuosmukio, bet kurios gaminių ciklai matuojami dešimtmečiais ir kuri per gerus metus vis tiek gali uždirbti daugiau nei 10 mlrd. USD laisvų pinigų. Prieš dvejus metus jis buvo įvertintas daugiau nei 200 milijardų dolerių, o dabar jis siekia 73 milijardus dolerių.

Stanley Black & Decker

(

SWK

).

"BlackRock

(BLK), kuriai priklauso iShares ETF ir kuri yra sėkmingiausia pasaulyje turto kaupėja, šiemet sumažėjo nuo 20 kartų iki 15 kartų. Netgi

"Netflix"

(NFLX) yra viliojanti – beveik 2.2 karto didesnės išankstinės pajamos, palyginti su vidutiniškai septynis kartus per pastaruosius trejus metus. Kai kurie laisvi pinigų srautai puikiai patobulintų scenarijų.

Yra sudėtingesnių būdų, nei žiūrėti į įbrėžimų ir įdubimų šiukšliadėžę. Keithas Parkeris, UBS JAV akcijų strategijos vadovas, mano, kad akcijų vertė pakils. Jis pažymi, kad 2000-ųjų pradžioje vertinimai nukrito iki pagrįsto lygio nuo dvejų iki trejų metų. Šį kartą jie tai padarė per kelias savaites. Jo komanda neseniai naudojo mašininio mokymosi kompiuterinį modelį, kad nuspėtų, kurios investavimo savybės yra geriausios dabartinėmis sąlygomis, pavyzdžiui, kai pirkimo vadybininkų indeksas arba PMI krenta nuo didžiausio lygio.

Jie sugalvojo įvairias priemones, skirtas tokiems dalykams kaip pelningumas, finansinė galia ir efektyvumas, kuriuos kartu pažymi kokybe. Tada jie ištyrė rinką dėl aukštos ir geresnės kokybės, taip pat tinkamo pardavimo augimo ir laisvų pinigų srautų pajamingumo. Įtraukti vardai

Abėcėlė

(„GOOGL“),

"Coca-Cola

(KO),

"Chevron"

(CVS),

JAV Bancorp

(USB),

"Pfizer"

(PFE) ir

Atliekų tvarkymas

(WM).

Negailėkite tokioms mažoms įmonėms, kaip tos

„iShares Russell 2000“
ETF (IWM). Pasak „BofA Securities“, jų kainos ir pelno santykis yra 20% mažesnis nei istorinis vidurkis ir 30% mažesnis nei didelių įmonių.

Tas pats pasakytina ir apie tarptautines akcijas, nepaisant didesnio karo Ukrainoje poveikio Europoje. MSCI All Country World ex-US indeksas neseniai buvo 12.2 karto didesnis už išankstinį pelną. Tai patenka į 22 procentilį, skaičiuojant prieš 20 metų, ty statistiškai žemu lygiu. JAV rinka yra 82 procentilyje. Doleris neseniai pasiekė aukščiausią lygį per 20 metų pagrindinių prekybos partnerių valiutų krepšelio atžvilgiu, todėl Shalett iš Morgan Stanley Wealth Management teigia, kad užsienio akcijos yra dar geresnis sandoris. „Jei investavote į Europą, akcijos pabrangsta ir gali atsigauti euras“, – sako ji. – Tas pats ir su jena.

Obligacijos taip pat pasiekė mažiau baudžiamojo lygio. The 10 metų iždas pajamingumas svyravo apie 3%. Jis linkęs pasiekti aukščiausią tašką netoli tos vietos, kur pasieks federalinių fondų palūkanų normą žygio ciklų metu, o šį kartą Morgan Stanley tikisi, kad jis bus beveik 3 proc., duok arba imk. „Gali būti, kad laikas nebus tobulas, bet didžioji dalis obligacijų judėjimo, mūsų manymu, jau įvyko“, – sako Shalett.

Investuotojai gali padidinti pajamingumą iki 4.7% iš aukštos kokybės įmonių obligacijų ir 7.4% už šiukšlių. Laikykitės kokybės. Pagrindinis obligacijų tikslas yra ginti, o ne džiaugtis. „Vanguard“ apskaičiavo, kad 60/40 akcijų ir obligacijų derinys yra daug mažiau tikėtinas nei visų akcijų paketas per penkerius metus ir šiek tiek rečiau atsiliks nuo infliacijos per 10 metų.

Amžius nėra tas veiksnys, kuris lemia, kiek investuoti į obligacijas. Įvertinkite, kaip greitai investuotojui gali prireikti pinigų. Negyvenantis milijardierius gali sau leisti gyventi pavojingai. Vienintelis 28 metų šeimos maitintojas, turintis vaikų, hipoteką ir 30,000 XNUMX USD santaupų, turėtų įdėti jį į kažką nuobodu ir mažai rizikingo ir sutelkti dėmesį į tai, kad maksimaliai padidintų paslėptą pelną – dabartinę būsimo atlyginimo vertę.

Ne viskas, kas daug sumažėjo, tapo geresniu pasiūlymu. Grynuosius pinigus deginančios įmonės susidurs su griežtesnėmis kapitalo rinkomis. Jei jų kelias į pelningumą yra ilgas, o perėmimo tikimybė maža, žiūrėkite. Taip pat nėra ilgo našumo rekordų, susijusių su meme, kaip investavimo veiksniu, kylant palūkanų normoms ir mažėjant PMI, bet galbūt susilaikykite nuo kritimo.

GameStop

(GME) ir

AMC pramogos

(AMC) lygiai taip pat.

Kriptografijai trūksta grynųjų pinigų srautų, pagrindinio turto verčių ir kitų pagrindinių verčių susiejimo, todėl tik pastaruoju metu kaina gali rekomenduoti. Dėl to tai yra retas pavyzdys, kai mažėjant kainoms turtas tampa mažiau patrauklus, o ne patrauklesnis. Kitaip tariant, nėra tokio dalyko kaip kriptovaliutos vertė. Jei norite, nusipirkite šiek tiek linksmybių, tačiau idealus portfelio paskirstymas yra nulis.

Kriptovaliutų gerbėjai šį skepticizmą gali vertinti kaip nemalonų finansavimą. Kaip alyvmedžio šakelė, grįžtame prie „fintech“ naujovių, kurios buvo dar labiau transformuojančios nei „blockchain“. Prieš keturis šimtmečius periodiniai mokėjimai grynaisiais investuotojams buvo proveržis, leidęs bendroms įmonėms pradėti veikti visam laikui, o ne padalinti pelną po kiekvienos kelionės, dėl ko daugiau akcijų pasikeitė savininkais ir tam tikslui buvo sukurta rinka. Kitaip tariant, dividendai pagimdė akcijas, o ne atvirkščiai.

Nuo 1936 metų dividendai sudarė 36% visos grąžos, o nuo 2010 metų – 15%. S&P 500 dividendų pajamingumas, vos 1.5%, yra ketvirtajame procentilyje, skaičiuojant nuo 1956 m. Geros naujienos yra tai, kad BofA tikisi, kad mokėjimai šiais metais padidės 13%, nes įmonės, turinčios 7 trilijonus dolerių grynųjų pinigų, ieško saldiklių, kuriuos galėtų pasiūlyti akcininkams. . Kuo greičiau, tuo geriau.

Rašykite Jackas Houghas [apsaugotas el. paštu]. Sekite jį „Twitter“ ir užsiprenumeruokite jo Barron's Streetwise podcast'as.