Šiemet yra ne subalansuotas 60 % akcijų ir 40 % obligacijų portfelis bus pats blogiausias JAV istorijoje.
Svarbu tai atkreipti dėmesį ne tik norint ištaisyti klaidinantį istorinį pasakojimą, kuris plito kai kuriuose Volstryto kampeliuose – pasakojimą, kurį per pastarąsias kelias savaites mačiau paminėtą pusšimtį kartų. Tai taip pat svarbu, nes pensininkai ir kiti, investuojantys į subalansuotus portfelius, gali susigundyti veržliai reaguoti, jei mano, kad tai, ką patyrė šiais metais, dar niekada nebuvo patyrę.
Neabejotinai tai buvo nutikę anksčiau, kaip netrukus aptarsiu.
Tačiau pirma, negalima paneigti, kad tai buvo blogi metai subalansuotiems akcijų / obligacijų portfeliams. Jūsų metinis nuostolis iki rugsėjo 15 d. būtų 20.4%, jei jūsų portfelis 60% skirtų Vanguard Total Stock Market Index fondui.
VTSMX,
ir 40% Vanguard Long Investment Grade fondui
VWESX,
Priešingai, per visus 2021 metus, remiantis „FactSet“ duomenimis, šis portfelis būtų pabrangęs 14.4 proc. 2020 m. jis būtų buvęs dar geresnis ir padidėtų 18.7 proc.
Turėdami dviženklį pelną, daugelis pensininkų buvo išlepinti, ir šiemet tikėjosi kažko panašaus. Tačiau išplėtę savo viziją į ilgalaikę perspektyvą matome, kad 60%/40% portfelio metinis rezultatas, nors ir blogesnis už istorinį vidurkį, jokiu būdu nėra pats blogiausias. Tiesą sakant, jums nereikia grįžti taip toli atgal, kad rastumėte dar blogesnius kalendorinius metus: 2008 m. 60 %/40 % portfelis, investuotas į VTSMX ir VWESX, prarado 21.3 %.
Norėdamas nustatyti, kurie metai buvo patys blogiausi subalansuotam akcijų/obligacijų portfeliui, pasinaudojau istorine duomenų baze, datuojama 1793 m., kurią sudarė Santa Klaros universiteto Leavey verslo mokyklos profesorius emeritas Edwardas McQuarrie. Kadangi „McQuarrie“ 12 mėnesių grąža per pastaruosius 200 ir daugiau metų skaičiuojama nuo sausio iki sausio, o ne nuo gruodžio iki gruodžio, tai nėra griežtai kalendorinių metų grąža. Tačiau pagal dydį jie suteikia būtiną istorinį kontekstą.
Blogiausias 12 mėnesių laikotarpis subalansuotam portfeliui buvo nuo 1931 m. sausio iki 1932 m. sausio mėn., per kurį 60 % S&P 500/40 % investicinio reitingo obligacijų portfelis prarado 36.3 %, remiantis McQuarrie skaičiavimais, kuriuose atsižvelgiama į dividendus ir palūkanas. Kitas blogiausias atvejis įvyko per 12 mėnesių iki 1842 m. sausio mėn., kai toks portfelis prarado 27.1%. Trečioje vietoje buvo 12 mėnesių laikotarpis iki 1938 m. sausio mėn., kai jis prarado 24.5%.
Jei 60 %/40 % portfelis šiais metais išliks nepakitęs likusią 2022 m. dalį, jis bus penktas blogiausias nuo 1793 m. Negerai. Bet ir ne pats blogiausias.
Kas atsitiko po paskutinių blogų metų 60:40 portfeliui
Dar geresnė priežastis nenušokti nuo uolos yra 60 %/40 % portfelio našumas po ankstesnių atvejų, kai jis prarado tiek pat ar daugiau nei šiais metais. Per penkerius paskesnius metus po tų praeities atvejų portfelio grąža buvo gerokai didesnė nei vidutinė – kaip matote iš toliau pateiktos lentelės. (Aš sukūriau lentelę naudodamas McQuarrie duomenų bazę.)
| 60%/40% portfelio vidutinė metinė grąža per vėlesnius 5 metus | |
| Visus metus nuo 1793 m | 7.2% |
| Visi metai, kai 60%/40% portfelis sumažėjo bent 20% | 13% |
Šis skirtumas yra reikšmingas esant 94 % patikimumo lygiui, tik 1 procentiniu punktu nuo 95 % patikimumo lygio, kurį statistikai dažnai naudoja nustatydami, ar modelis yra tikras. Darant prielaidą, kad ateitis bus panaši į pastaruosius 229 metus, todėl neturėtumėte per greitai mesti rankšluosčio savo subalansuotam akcijų/obligacijų portfeliui.
Pagalvokite apie tai taip: 60 %/40 % portfelio graži ilgalaikė grąža yra kompensacija už riziką, kurią kentėsite tokiais metais, kaip 2022 m. Tikėtis gauti šią grąžą išvengiant jiems būdingos rizikos yra magiškas mąstymas, panašus į norą. kažkas už dyką.
Su tuo, ką šiuo metu jaučiatės, mokate savo mokesčius.
Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu].
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/the-worst-year-in-us-history-for-the-60-40-portfolio-11663342923?siteid=yhoof2&yptr=yahoo