Trys gynybos atsargos, kurias reikia stebėti esant pasaulinei įtampai

Šiame straipsnyje naudoju AAII A+ Investor Stock Grades, kad suteikčiau įžvalgų apie tris gynybos akcijas, kurios ir toliau gauna naudos iš padidėjusių gynybos išlaidų. Dėl Ukrainoje besitęsiančio konflikto praėjusią savaitę 33 kartą buvo išimta įranga iš JAV Gynybos departamento (DOD) atsargų, kurių vertė siekė iki 400 mln. Padidėjus išlaidoms, turėtumėte atsižvelgti į šias tris gynybos atsargas "General Dynamics"GD
, "Lockheed Martin"LMT
ir „Raytheon Technologies“RTX plėtinys
?

Gynybos Naujausios žinios

2014-ųjų pradžioje Rusija įsiveržė į Ukrainos pusiasalį Krymą ir perėmė jo kontrolę. Viskas pasikeitė 2021 m. spalį, kai Rusija pradėjo perkelti karius ir karinę techniką prie savo sienos su Ukraina, o tai vėl sukėlė naujos invazijos galimybę. 2022-ųjų vasarį Rusijos pajėgos įsiveržė į Ukrainą, o po metų karas vis dar siaučia.

2022 metų vasarį prezidentas Bidenas įsakė beveik 3,000 JAV karių į Lenkiją ir Rumuniją, kurios yra Šiaurės Atlanto sutarties organizacijos (NATO) šalys, besiribojančios su Ukraina. Bideno administracija teigė, kad dislokavimas buvo laikinas ir kad JAV kariai neįžengs į Ukrainą. Nepaisant to, JAV buvo pagrindinė karinės įrangos tiekėja Ukrainos armijai. 6 m. sausio 2023 d. Bideno administracija Ukrainai skyrė maždaug 25 mlrd.

Per pastaruosius metus gynybos atsargos išaugo, nes dauguma likusios rinkos sumažėjo. Ši tendencija nerodo jokių sustabdymo ženklų, nes JAV vyriausybė ir toliau leidžia sudaryti sutartis su šiomis bendrovėmis. Istoriškai gynybos akcijos gerai veikė konfliktų metu, net kai akcijų rinka patiria didelį nepastovumą ir nuostolius.

JAV aviacijos ir gynybos sektorius yra vienas didžiausių pasaulyje infrastruktūros ir gamybos srityse. 2019 m. visos pramonės pardavimo pajamos paliko didelį pėdsaką JAV ekonomikoje ir prisidėjo prie bendros 396 mlrd. USD ekonominės vertės. Tai sudaro 1.8% JAV bendrojo vidaus produkto (BVP). Rinką pirmiausia skatina investicijos į aviacijos ir gynybos sektorių, o ją palaiko auganti komercinių ir karinių galutinių vartotojų produktų paklausa. Rinką taip pat sustiprina pirmaujančių pramonės įmonių buvimas JAV, kurių gamybos ir mokslinių tyrimų bei plėtros (MTTP) pajėgumai palaiko pramonės augimą.

Kosmoso sektorius galėtų būti pelninga galimybė gynybos įmonėms pasinaudoti. Kosminiai pajėgumai suteikia JAV ir jos sąjungininkėms precedento neturinčius pranašumus priimant nacionalinius sprendimus, vykdant karines operacijas ir vykdant šalies saugumą. Nors keletas privačių kompanijų paskatino naujausias kosmoso tyrinėjimo pastangas, tebevyksta diskusijos dėl kosminių pajėgų, kaip šeštosios JAV kariuomenės šakos, įkūrimo. Tai paskatintų viešojo sektoriaus investicijas į kosmoso technologijas ateityje. Tikėtina, kad JAV kosmoso vadovybės sukūrimas bus naudingas tiek DOD, tiek JAV aviacijos ir gynybos pramonei.

Gynybos atsargų įvertinimas pagal AAII A+ akcijų klases

Analizuojant įmonę, pravartu turėti objektyvią sistemą, kuri leistų lyginti įmones vienodai. Tai yra viena iš priežasčių, kodėl AAII sukūrė A+ akcijų reitingus, kurie įvertina įmones pagal penkis veiksnius, kurie, kaip įrodyta, nustato ilgalaikėje perspektyvoje rinkoje lenkiančius akcijas: vertę, augimą, pagreitį, pelno įvertinimo peržiūras (ir netikėtumus) ir kokybę.

Naudojant AAII A+ Investuotojų akcijų reitingai, šioje lentelėje apibendrinamas trijų gynybinių atsargų – „General Dynamics“, „Lockheed Martin“ ir „Raytheon Technologies“ – patrauklumas, remiantis jų pagrindais.

AAII A+ akcijų klasės trijų gynybos atsargų suvestinė

Ką atskleidžia A + akcijų klasės

"General Dynamics" yra pasaulinė aviacijos ir gynybos kompanija. Ji siūlo verslo aviacijos produktų ir paslaugų, įskaitant laivų statybą ir remontą, portfelį; sausumos kovinės transporto priemonės, ginklų sistemos ir amunicija; ir technologijų produktus bei paslaugas. Jos veiklos segmentai apima aviaciją, kosmosą, jūrų sistemas, kovines sistemas ir technologijas. Jo aviacijos ir kosmoso segmentas gamina verslo reaktyvinius lėktuvus ir yra standartinis orlaivių remonto, palaikymo ir užbaigimo paslaugų teikėjas. Jos jūrų sistemų segmentas projektuoja ir gamina branduolinius povandeninius laivus ir siūlo antvandeninius kovotojus, pagalbinių laivų projektavimą ir statybą JAV kariniam jūrų laivynui. Jo kovinių sistemų segmentas gamina sausumos kovos sprendimus, įskaitant ratines ir vikšrines kovines transporto priemones, ginklų sistemas ir amuniciją.

„General Dynamics“ „Momentum Grade“ yra C, remiantis jos „Momentum Score“ 44 balais. Tai reiškia, kad ji užima vidurinę visų akcijų pakopą pagal svertinį santykinį stiprumą per pastaruosius keturis ketvirčius. Šis balas gautas iš aukštų santykinių kainų lygių (atitinkamai 7.8 % ir 3.5 % atitinkamai antrąjį ir trečiąjį ketvirčius), kuriuos kompensavo vidutiniškai žemos –7.8 % ir –3.3 % santykinės kainos pirmąjį ir ketvirtąjį ketvirčius. Rezultatai yra 32, 78, 61 ir 48 iš eilės nuo pirmojo ketvirčio. Svertinis keturių ketvirčių santykinis stiprumo reitingas yra santykinis kainų pokytis per kiekvieną iš paskutinių keturių ketvirčių, o paskutiniam ketvirčio kainų pokyčiui priskiriamas 40 %, o kiekvienam iš trijų ankstesnių ketvirčių – 20 %.

Įmonė turi labai stiprų A kokybės balą, pagrįstą 8 balu F-balu. F-balas yra skaičius nuo nulio iki devynių, įvertinantis įmonės finansinės padėties stiprumą. Jame atsižvelgiama į įmonės pelningumą, svertą, likvidumą ir veiklos efektyvumą. „General Dynamics“ taip pat turi didelį atpirkimo pajamingumą (atpirktų akcijų skaičius padalintas iš rinkos kapitalizacijos) – 1.5%.

„General Dynamics“ turi A+ B augimo laipsnį. „Growth Grade“ įvertina trumpalaikį ir ilgalaikį pajamų augimą, pelną vienai akcijai ir veiklos pinigų srautą. Bendrovė pranešė, kad 2022 m. ketvirtojo ketvirčio pajamos siekė 10.9 mlrd. USD, ty 5.4% daugiau nei 10.3 mlrd. USD praėjusių metų ketvirtį. Bendrovė pranešė, kad ketvirtinis sumažintas pelnas vienai akcijai yra 3.57 USD, ty 5.4% daugiau nei 3.39 USD už akciją per metus.

"Lockheed Martin" (LMT) yra didžiausias gynybos rangovas pasaulyje ir dominuoja Vakarų aukščiausios klasės naikintuvų rinkoje nuo 35 m., kai buvo suteikta F-2001 programa. Didžiausias jos segmentas yra aeronautika, kurioje dominuoja didžiulė F-35 programa. Likę „Lockheed Martin“ segmentai yra rotacinės ir misijos sistemos, kurios daugiausia yra „Sikorsky“ sraigtasparnių verslas; raketos ir ugnies valdymas, kuriantis raketas ir priešraketinės gynybos sistemas; ir kosmoso sistemos, kuri gamina palydovus ir gauna pajamas iš bendros įmonės United Launch Alliance.

„Lockheed Martin“ poveikis F-35 programai, hipergarsinėms raketoms ir kosmoso militarizavimui yra gerai suderintas su pasaulietinio augimo sritimis gynybos biudžete. F-35, kuris sudaro apie 30 % įmonės pajamų, bus išlaikytas iki 2070 m. Reguliuojamos maržos, brandžios rinkos, klientų apmokami MTEP ir ilgalaikis pajamų matomumas leidžia bendrovei pristatyti akcininkams daug grynųjų pinigų.

„Lockheed Martin“ turi B kokybės laipsnį, kurio balas yra 80. A+ kokybės klasė yra turto grąžos (ROA), investuoto kapitalo grąžos (ROIC), bendrojo turto pelno, procentilių vidurkio procentilis, išpirkimo pajamingumas, bendrų įsipareigojimų turtui pokytis, sukauptos sumos, Z dvigubo bankroto rizikos (Z) balas ir F balas. Balas yra kintamas, tai reiškia, kad jis gali atsižvelgti į visus aštuonis matus arba, jei kuris nors iš aštuonių matų negalioja, į likusius galiojančius matus. Tačiau, kad akcijos būtų priskirtos kokybės balui, jos turi turėti galiojantį (ne nulinį) matą ir atitinkamą reitingą bent keturiems iš aštuonių kokybės rodiklių.

„Lockheed Martin“ užima 62 procentilį pagal savo F balą ir 88 procentilį pagal turto grąžą. Turto grąža parodo, kiek grynųjų pajamų generuoja įmonės turtas. „Lockheed Martin“ uždirba daugiau nei tris kartus daugiau grynųjų pajamų iš savo turto, palyginti su pramonės vidurkiu. Pagal bendrąsias pajamas, palyginti su turtu, bendrovė užima prastai – 38 procentilyje.

Pelno sąmatos peržiūros parodo, kaip analitikai žiūri į trumpalaikes įmonės perspektyvas. Įmonės pelno įvertinimo peržiūrų įvertinimas yra D, kurio balas yra 40, o tai laikomas neigiamu. Įvertinimas pagrįstas statistine paskutinių dviejų ketvirčio pajamų netikėtumų reikšmingumu ir bendru einamųjų fiskalinių metų įverčio procentiniu pokyčiu per pastarąjį mėnesį ir pastaruosius tris mėnesius.

„Lockheed Martin“ pranešė apie 2022 m. ketvirtojo ketvirčio ir ankstesnio ketvirčio pajamas, atitinkančias sutarimą priimtą įvertį. Per pastarąjį mėnesį bendras 2023 m. pirmojo ketvirčio pajamų įvertinimas išliko toks pat – 6.129 USD už akciją.

„Raytheon Technologies“, anksčiau „United Technologies“.UTX
, yra aviacijos ir gynybos įmonė, teikianti pažangias sistemas ir paslaugas komerciniams, kariniams ir vyriausybės klientams visame pasaulyje. Bendrovės veikla suskirstyta į keturis pagrindinius verslo segmentus: „Collins Aerospace Systems“, kuri yra pasaulinė aviacijos ir gynybos produktų bei antrinės rinkos paslaugų sprendimų tiekėja orlaivių gamintojams, gynybos ir komercinės erdvės operacijoms; Pratt & Whitney, užsiimanti orlaivių variklių tiekimu komerciniams, kariniams, verslo reaktyviniams ir bendrosios aviacijos klientams; „Raytheon Intelligence and space“, kuri yra integruotų jutiklių ir ryšių sistemų, skirtų pažangioms misijoms, pažangių mokymų ir kibernetinių bei programinės įrangos sprendimų žvalgybos, gynybos, federaliniams ir komerciniams klientams, kūrėja ir tiekėja; ir Raytheon raketų ir gynybos priemonių, kuri yra integruotų oro ir priešraketinės gynybos sistemų projektuotoja, kūrėja ir gamintoja.

„Raytheon Technologies“ turi D vertės laipsnį, pagrįstą jos vertės balu 28, kuris laikomas brangiu. Įmonės vertės balo reitingas grindžiamas keliomis tradicinėmis vertinimo metrikomis. Bendrovės kainos ir pardavimo (P/S) santykis yra 54, akcininkų pelningumas – 31, o kainos ir buhalterinės vertės (P/B) santykis – 60. „Raytheon Technologies“ kainos ir pardavimo santykis yra 2.15, akcininkų pelningumas – 1.8%, o kainos ir buhalterinės vertės santykis – 1.98. Manoma, kad mažesnis kainos ir pardavimo santykis yra geresnis, o „Raytheon Technologies“ kainos ir pardavimo santykis viršija 1.36 sektoriaus medianą. Kainos pagal buhalterinę vertę (kuo mažesnė, tuo geriau), ir akcininkų pelningumas yra patrauklesni nei sektoriaus mediana. Sėkmingai investuojant į akcijas reikia pirkti pigiai ir parduoti brangiai, todėl akcijų vertinimas yra svarbus veiksnys renkantis akcijas.

Vertės laipsnis yra pirmiau minėtų vertinimo metrikų procentilių eilių vidurkio procentilė kartu su kainos ir nemokamų pinigų srautų (P/FCF) santykiu, įmonės vertės ir pelno prieš palūkanas ir mokesčius santykiu. , nusidėvėjimo ir amortizacijos (EBITDA) bei kainos ir pelno (P/E) santykis.

Aukštesnės kokybės atsargos turi savybių, susijusių su potencialo padidėjimu ir sumažėjusia neigiama rizika. Kokybės lygio patikrinimas rodo, kad aukštesnio kokybės lygio akcijos vidutiniškai pralenkė žemesnio lygio akcijas laikotarpiu nuo 1998 iki 2019 m.

„Raytheon Technologies“ turi B kokybės laipsnį, pagrįstą 6 balu F-balu, o išpirkimo pajamingumas –0.4%. Bendrovė turi stiprų B augimo laipsnį. Augimo laipsnio komponentai įvertina įmonės sėkmę auginant pardavimus, pelną vienai akcijai ir grynuosius grynuosius pinigus per metus, palyginti su praėjusių metų pranešimu per pastarąjį fiskalinį ketvirtį ir metiniu pagrindu. per pastaruosius penkerius metus.

Akcijos, atitinkančios metodo kriterijus, neatspindi „rekomenduojamo“ ar „pirkti“ sąrašo. Svarbu atlikti deramą patikrinimą.

Jei norite pranašumo visame šio rinkos nepastovume, tapti AAII nariu.