(Bloomberg) – pirmą kartą per beveik du dešimtmečius investuotojai gali uždirbti daugiau nei 5% iš vienų saugiausių skolos vertybinių popierių pasaulyje. Tai konkuruoja su rizikingesniu turtu, pvz., S&P 500 indeksu.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Yra tik nedidelis laimikis: JAV iždo vekseliai tapo mažiau saugūs, nes be Kongreso akto mokėjimas gali būti atidėtas.
Šešių mėnesių iždo vekseliai šią savaitę tapo pirmaisiais JAV vyriausybės įsipareigojimais nuo 2007 m., kurių pajamingumas buvo didesnis nei 5%, nes prekybininkai tikėjosi papildomų Federalinių rezervų banko palūkanų normų kėlimo. Vienerių metų vekselių pajamingumas priartėjo prie slenksčio. Tuo tarpu laikrodis tiksi didinti federalinės skolos limitą, o Kongreso biudžeto biuras perspėja, kad vyriausybei grynųjų pinigų pritrūks vos liepos mėnesį.
Nepaisant to, kadangi šešių mėnesių vekselių grąža dabar labai skiriasi nuo lyginamojo akcijų indekso pelno, investuotojai, atrodo, nori prisiimti, nes savaitiniuose vekselių aukcionuose ir toliau kyla didelė paklausa.
„Pinigai tapo karaliumi“, – sakė „NewEdge Wealth“ vyresnysis portfelio vadovas Benas Emonas. „Esant tokiai aukštesnei palūkanų normai, šios į grynuosius pinigus panašios priemonės tampa daug geresne rizikos valdymo priemone jūsų portfelyje nei kiti dalykai. Jei dabar 50% savo portfelio įtrauksite į vekselius, o likusią dalį – į akcijas, jūsų portfelis bus geriau subalansuotas.
Ankstesnės kovos dėl skolos limito suteikė galimybę investuotojams į vekselius jas atpiginant, o šis – ne išimtis, sakė Emonsas. Jis prognozuoja užsitęsusią politinę kovą dėl skolos limito padidinimo, kad būtų laiku pasiektas susitarimas, kad būtų išvengta įsipareigojimų nevykdymo.
Šešių mėnesių sąskaitos stovi tiesiai į langelį, kuriame CBO ir Wall Street strategai prognozuoja, kad vyriausybei pritrūks pinigų, jei Kongresas nepadidins skolos lubų. Jei vieni investuotojai vengia jų dėl šios priežasties, kiti gauna atlyginimą, kad prisiimtų riziką. Per pastaruosius du aukcionus pajamingumas išaugo 16 bazinių punktų, o tai yra didžiausias nuolatinis augimas nuo spalio mėn.
Kitą savaitę aukcione Iždas planuoja parduoti 60 mlrd. USD trijų mėnesių vekselių, 48 mlrd. USD šešių mėnesių vekselių ir 34 mlrd. -Pastabos.
Iždo palūkanų normos šoktelėja prie vekselių, apmokėtų pasibaigus skolos terminui, kaip bendrieji pirkimai
Nors šią savaitę ilgesnio laikotarpio iždo pajamingumas taip pat pakilo, dauguma jų pasiekė aukščiausią metų lygį ir daugelis viršijo 4 proc., vekseliai suteikia daugiau apsaugos nuo FED perspektyvų, kurios staiga vėl keičiasi. Tik prieš mėnesį nedaugelis prekiautojų tikėjosi, kad centrinis bankas po kovo mėnesio vėl padidins palūkanų normas. Penktadienį – po daugybės požymių, kad infliacija lėtėja ne taip greitai, kaip tikėtasi – gegužę didėjimas buvo visiškai įskaičiuotas į apsikeitimo sandorius, o tikimybė, kad dar vienas birželį bus sudarytas, siekė apie 70%.
Dar trys ketvirčio taškais padidinus normą nuo vasario 4.5 d. nustatyto 4.75–1% tikslinio diapazono, jis padidėtų iki 5.25% -5%. „Goldman Sachs Group Inc.“ ir „Bank of America Corp.“ ekonomistai tokią prognozę patvirtino ketvirtadienį paskelbtuose pranešimuose.
Daugiau aiškumo dėl palūkanų normų kilimo gali atsirasti kitą savaitę paskelbus centrinio banko vasario 1 d. posėdžio protokolą, taip pat iš sausio mėnesio asmeninių pajamų ir išlaidų duomenų, į kuriuos įtrauktas FED pamėgtas infliacijos matas. .
Tai gali padidinti vekselių žavesį, panaikindama visus likusius statymus, kuriuos pinigų politika pradės mažinti iki metų pabaigos – FED politikos formuotojai nesitikėjo.
„Žmonės supranta, kad tai, ką FED pasakė apie kilimą aukštyn, bet pasilikimą ten ilgiau, greičiausiai lems rinkos grąžą 2023 m.“, – sakė Deborah Cunningham, vyriausioji pasaulinių likvidumo rinkų investicijų vadovė ir „Federated Hermes“ vyresnioji portfelio valdytoja. „Bloomberg“ televizijos interviu. „Negalite lažintis, kad FED pasieks galutinį kursą, tada pradės mažėti ir iki metų pabaigos vėl bus ties 4.5%. Tai tiesiog ne tai, ką rinka turėtų galvoti.
Ką stebėti
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/treasury-bills-offer-stock-5-210000350.html