Federalinio rezervų banko priklausomybė nuo duomenų gali reikšti, kad penktadienį paskelbus švelnesnę darbovietę ir kitą savaitę pateikus švelnesnę VKI infliaciją, kovo 22 d. palūkanų norma vis tiek gali padidėti ketvirčiu punkto. Nestatykite. FED pirmininko Jerome'o Powello liudijimas Senate, antradienį sukrėtęs S&P 500 ralį, beveik atmetė tokį rezultatą.
X
Pagrindinė Powello eilutė: „Jei duomenų visuma rodytų, kad greitesnis griežtinimas yra pagrįstas, mes būtume pasirengę padidinti palūkanų normų didinimo tempą.
Kadangi pastarosios ekonominės ataskaitos buvo tokios karštos, net kelios šaltesnės ataskaitos nesumažins „duomenų visumos“ temperatūros tiek, kad patenkintų Fed.
S&P 500 indeksas vėl buvo išparduotas per ketvirtadienio akcijų rinkos veiksmą, nepaisant to, kad per savaitę iki kovo 211,000 d. bedarbių skaičius išaugo daugiau nei tikėtasi iki 4 500. Jei rytojaus darbo vietų ataskaita bus švelnesnė nei tikėtasi, gali būti, kad S&P XNUMX šoktelės. Tačiau prireiktų išties siaubingo pranešimo, kad pakeistume fantastišką FED sutarimą, kuris artimiausiu metu darys spaudimą atsargoms.
Darbo ataskaitų prognozė
Volstryto ekonomistai tikisi, kad vasario mėn. darbo vietų ataskaita parodys, kad darbdaviai pridėjo 220,000 517,000 darbo vietų. Tačiau po sausio mėnesio 100,000 300,000 prieaugio net ir didelis minusinis netikėtumas, pavyzdžiui, XNUMX XNUMX naujų darbo vietų, vis tiek reikštų, kad ekonomika per pirmuosius du metų mėnesius pridėjo daugiau nei XNUMX XNUMX darbo vietų – tai per stipru FED.
Numatoma, kad nedarbo lygis išliks žemiausias per 53 metus – 3.4%. Numatoma, kad vidutinis valandinis darbo užmokestis per mėnesį padidės vidutiniškai 0.3%. Tačiau darbo užmokesčio infliacija išauga iki 4.7 % nuo 4.4 % vasario mėn., nes retas mėnuo, kai 2022 m. vasario mėn. buvo pastovus darbo užmokesčio augimas, iškrenta iš viso 12 mėnesių.
Powellas pripažino, kad nesezoniškai šilti orai greičiausiai iš dalies paaiškina, kodėl švelnesnės ekonomikos tendencijos 2022 m. pabaigoje įkaista sausio mėnesį. Tačiau „Deutsche Bank“ ekonomistai prognozuoja, kad darbo užmokestis padidės 300,000 XNUMX, nes vasario viduryje, Darbo departamento kasmėnesinės darbdavių apklausos savaitę, oras taip pat buvo neįprastai šiltas.
„Jefferies“ vyriausioji finansų ekonomistė Aneta Markowska rašė, kad „atsipirkimas“ už stiprų įdarbinimą dėl šiltų orų turėtų įvykti kovo–gegužės mėnesiais.
Rezultatas: FED nebeliko pakankamai laiko ar duomenų, kad galėtų atsitraukti nuo kovo 22 d.
Powell: Mažas paslaugų mažėjimo ženklas
Tikėtina, kad tas pats pasakytina ir apie infliacijos duomenis. Antradienį Powellas teigė, kad įžvelgia „nedidelį deinfliacijos požymį“ pagrindinėse nebūsto paslaugose, kurios sudaro maždaug pusę asmeninio vartojimo išlaidų arba PCE.
Sausio mėn. pagrindinių PCE paslaugų kainos, neįskaitant būsto, per mėnesį išaugo 0.6 proc., greičiausiai nuo 2021 m. lapkričio mėn., ir 4.65 proc., palyginti su prieš metus. 3 mėnesių metinė infliacija šioje kategorijoje įkaito iki 5.3%.
Fed vasario mėn. PCE infliacijos duomenis nematys tik po kovo 22 d. politinio sprendimo. Kovo 14 dieną pasirodysiantis vartotojų kainų indeksas duos keletą užuominų. Tačiau mažai tikėtina, kad vieno mėnesio duomenys iš esmės pakeis nuomones.
„Fed Rate-Hike Outlook“.
Pusės taško pakilimo tikimybė Fed posėdyje per dvi savaites išaugo nuo 30% pirmadienį iki maždaug 80% trečiadienį, o dabar nukrito iki 63%. Tikėtina, kad šie šansai gali sumažėti, jei penktadienio darbų ataskaita ir kito antradienio VKI bus žemesni nei tikėtasi.
Tačiau kliūtis Fed pasitenkinti ketvirčio punkto padidėjimu yra labai didelė. Yra dvi priežastys.
Pirma, Fed pareigūnai mano, kad nepakankamo žygio kaštai yra daug didesni nei per daug žygių. Kuo ilgiau tęsis ši didelės infliacijos priepuolis, tuo sunkiau jį numalšinti. Tai yra 15 metų trukusios didelės infliacijos, kuri truko nuo septintojo dešimtmečio pabaigos iki devintojo dešimtmečio pradžios, pamoka, sakė Powellas. Nors Fed nenori nuosmukio, pareigūnai dėl to nesijaudina, nes FED sėkmingai atgaivino sergančią ekonomiką sumažindamas palūkanų normas ir pirkdamas turtą.
Antra, iki šiol FED pareigūnams beveik nepavyko įtikinti rinkų, kad palūkanų normos kils aukštyn ir ten išliks ilgiau. Tai turėjo pasekmių. Iždo pajamingumas sumažėjo, sumažino skolinimosi išlaidas ir padėjo ekonomikai suteikti antrą vėją. Dabar, kai rinkos pagaliau įsiklauso į Fed, politikos formuotojai tikriausiai nenorės kelti mažiau, nei rinkos lažinasi, nes tai leistų palengvinti finansines sąlygas.
Ką tai reiškia S&P 500
Fed nori sulėtinti, kuo greičiau, tuo geriau. Tikėtina, kad S&P 500 pajamos sumažės gerokai anksčiau, nei gelbės lengvesnė Fed politika.
S&P 500 indeksas ketvirtadienį nukrito 1.8%. akcijų rinkos veiksmas, trečiadienį išbraukus nedidelį 0.1 % prieaugį. Po to antradienį smuktelėjo 1.5 %, kai S&P 500 indeksas pramušė savo 50 dienų slenkamąjį vidurkį. Ketvirtadienį S&P 500 taip pat šiek tiek sumažino savo 200 dienų vidurkį. Lemiamas 200 dienų slankiojo vidurkio lūžis, netoli 3940, sukeltų pavojų S&P 500 raliui.
Trečiadienio uždarymo metu S&P 500 indeksas buvo 16.8% žemiau savo rekordinės aukštumos, tačiau vis tiek pakilo 11.6%, palyginti su meškų rinkos uždarymu spalio 12 d.
Tuo tarpu 10 metų iždo pajamingumas ketvirtadienio pradžioje vėl pakilo nuo 4%, o po to, kai išaugo prašymų dėl bedarbių skaičius ir rinkos išpardavimas, jis sumažėjo iki 3.92%. Trumpalaikis iždo pajamingumas iki vienerių metų vis dar viršija 5 %, o tai reiškia, kad pajamingumo kreivė yra apversta tiek, kad tai rodo didelę recesijos riziką.
Būtinai perskaitykite IBD Big Picture kiekvieną dieną, kad būtumėte sinchronizuojami su pagrindinėmis rinkos tendencijomis ir tuo, ką tai reiškia jūsų prekybos sprendimams.
TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:
Tai yra 5 geriausios akcijos, kurias dabar galite nusipirkti ir žiūrėti
Šaltinis: https://www.investors.com/news/economy/why-a-soft-jobs-report-wont-save-the-sp-500-from-fed-hawks/?src=A00220&yptr=yahoo