Arthuras Hayesas, buvęs BitMEX biržos vadovas, pastaruoju metu prognozavo „pasaulinį finansinį žlugimą“ dėl JAV gresiančių ekonominių problemų. dienoraščio pranešimas, paskelbta sausio 19. Pasak Arthuro Hayeso, dabartinis Bitcoin mitingas neturėtų būti interpretuojamas kaip naujo bulių bėgimo pradžia.
Arthuro Hayeso 2023 m. rinkos perspektyvos
Iš pirmo žvilgsnio Arthuras Hayesas pamini JAV darbo statistikos biuro (netinkamą ir klaidinantį) vartotojų kainų indekso (VKI) seriją. Daugelis rinkos analitikų mano, kad pastaruoju metu nuosekli VKI mažėjimo tendencija gali reikšti tik vieną dalyką: seras Powellas ruošiasi iš naujo atidaryti nemokamų pinigų čiaupą ir priversti lyti taip, lyg būtų 2020 m. kovo mėn.
Tačiau Arthuras netiki tuo, kuo tiki daugelis rinkos analitikų. Rinkos augimas kelia klausimą, kaip reaguos Bitcoin. Norėdami tai veiksmingai numatyti, turime atsižvelgti į du esminius Bitcoin faktus.
Pirma, Bitcoin ir didesnės kriptovaliutų kapitalo rinkos yra vienintelės rinkos, kuriose nėra centrinių bankininkų ir didžiulių pasaulinių finansinių institucijų manipuliacijų. Antras dalykas, kurį reikia suprasti apie Bitcoin, yra tai, kad, reaguojant į pasaulio pasaulinės fiat pinigų sistemos išlaidumą, jo kaina labai priklauso nuo būsimos USD likvidumo visame pasaulyje kurso (dėl USD, kaip pasaulinės rezervinės valiutos, funkcijos).
Tuo tikslu Bitcoin per pastaruosius du mėnesius viršijo suplokštėjusią USD likvidumo indekso vertę. Anot Arthuro Hayeso, tai rodo, kad rinka mano, kad FED posūkis neišvengiamas.
BTC ir kriptovaliutų rinkos rezultatai 2023 m
Anot Arthuro Hayeso, Bitcoin tiesiog atšoka nuo vietinių žemumų, mažesnių nei 16,000 XNUMX USD. Jis mano, kad tada Bitcoin pasieks naują plynaukštę ir tendenciją į šoną, kol nepagerės USD likvidumo apribojimai.
Tačiau yra ir antra rinkos perspektyva: „Bitcoin“ atsigauna, nes rinka tikisi atsinaujinti FED USD pinigų spausdinimas. Jei taip yra, Arthuras numato du galimus rezultatus:
Viena iš jų yra ta, kad jei Fed nesikeis arba jei daugelis FED valdytojų sumenkintų bet kokią sukimosi galimybę net ir po „gerų“ VKI skaičių, Bitcoin greičiausiai grįš į ankstesnes žemumas.
Antra, jei Fed pasisuks, „Bitcoin“ geri rezultatai išliks ir šis pakilimas žymės pasaulietinės bulių rinkos pradžią. Tačiau jei paaiškės abi galimybės, investuotojai turėtų nusipirkti kriptovaliutą.
Jungtinių Valstijų darbo rinkos įtaka
Remiantis pranešimais, atlyginimai Jungtinėse Valstijose auga tokiu pat tempu kaip ir infliacija. Tai yra, kol daiktai brangsta, žmonių galimybės įsigyti tas prekes didėja panašiu tempu dėl didesnių atlyginimų.
Dėl to kyla pavojus, kad išaugusi žmonių perkamoji galia paskatins didesnę prekių infliaciją. Kitaip tariant, prekių gamintojai gali suprasti, kad jų pirkėjai šiandien uždirba daugiau pinigų nei anksčiau, ir pakelti kainas dar aukštesnes, kad surinktų daugiau savo klientų pastarojo meto atlyginimų padidėjimo.
Pasak Arthuro Hayeso, pagal šį scenarijų Jerome'as Powellas turės tam tikrą dingstį toliau didinti palūkanų normas.
JAV iždo dalyvavimas
Pagrindinis PCE 2022 m. gruodžio mėn. buvo 4.7% didesnis nei per metus. Šiuo metu iždo vekseliai po 4.7 mėnesių uždirba daugiau nei 6%. Dėl to seras Powellas turi daug veiksmų laisvės didinti palūkanų normas. Dar svarbiau yra tai, kad Powellas galės ir toliau mažinti FED balansą, griežtindamas pinigines sąlygas ten, kur jis nori.
VKI kritimas gali ką nors parodyti. Tačiau Arthuras Hayesas mano, kad tai neturi jokio skirtumo, numatant paskutinės Fed eilės datą.
Tačiau Arthuras Hayesas teigia, kad ignoruojant VKI skaičių ir toliau mažinus FED balansą per QT, atsiras kredito rinkos sutrikimo įvykis, kuris sukels „o, šūdas! Fed ir priversti juos agresyviai pakeisti kryptį.
Jei 2022 m. pašalinus pusę trilijono dolerių, buvo sukurta blogiausia obligacijų ir akcijų vertė per kelis šimtus metų, įsivaizduokite, kas atsitiks, jei 2023 m. bus pašalinta dvigubai didesnė suma. Rinkų reakcija, kai pinigai įleidžiami ir išimami simetriškas – todėl tikiuosi, kad nenumatytų pasekmių dėsnis įkandins Fed į užpakalį, nes jis ir toliau mažins likvidumą.
Arthur Hayes
Dabartiniai Fed palūkanų kėlimo scenarijai sukuria kainų kraterį rizikingam turtui. Anot Arthuro Hayeso, 2023-ieji gali būti tokie pat blogi, kaip ir 2022-ieji, kol FED nesustos.
Auksinis pasirodymas 2023 m
Iš pirmo žvilgsnio galima nesunkiai daryti išvadą, kad pastaruoju metu pakilęs auksas atspindi rinkos požiūrį, kad Fed artimiausiu metu pakeis kursą. Tai pagrįsta išvada. Tačiau Artūras mano, kad auksas veržiasi dėl visai kitos priežasties. Dėl to labai svarbu nesupainioti, kad aukso ir bitkoino bangavimas yra artėjantis Fed posūkio patvirtinimas.
Arthuro Hayeso ir kitų apžvalgininkų teigimu, pasaulio dolerio mažinimas artimiausiais metais paspartės dėl kelių reikšmingų pastarojo meto geopolitinių įvykių, pavyzdžiui, JAV įšaldymo Rusijos „turtą“ Vakarų bankų sistemoje.
Arthuras mano, kad anksčiau ar vėliau likęs pasaulis sužinos, kad investuoti į JAV iždo obligacijas nėra prasmės, kai jų gali ištikti toks pat likimas kaip Rusijos. Dėl to auksas yra akivaizdžiausias ir patraukliausias investavimo būdas.
Aukščiau pateikta puiki „Gavekal Research“ diagrama aiškiai parodo, kad auksas yra geresnė energijos saugykla nei JAV iždo fondai. Kai jie nuspręs pasisukti, FED aiškiai išreikš savo ketinimą atsisakyti griežtos pinigų politikos.
2021 m. pabaigoje Fed paskelbė, kad pereis prie kovos su infliacija ribodamas pinigų pasiūlą ir didindamas palūkanų normas. Jie pradėjo tai daryti 2022 m. kovo mėn., o visi, kurie jais netikėjo, buvo nužudyti. Dėl to tas pats greičiausiai nutiks priešinga kryptimi: FED pasakys mums, kai jis bus baigtas, o jei netikite jais, nepraleisite didelio antplūdžio.
Šaltinis: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/