CBDC gali „revoliucionizuoti pasaulines finansų sistemas“: Amerikos bankas

Mažiausiai 114 centrinių bankų, kurie sudaro 58 % visų šalių, sukuriančių 95 % pasaulio BVP, dabar tiria centrinių bankų skaitmenines valiutas.CBDC), daugiau nei 35 2020 m. gegužę. O kriptovaliutų analitikų komanda iš „Bank of America“ neabejotinai žiūri į technologijas.

„Skaitmeninės valiutos atrodo neišvengiamos“, – teigiama naujoje BofA tyrimo ataskaitoje. „Manome, kad paskirstytos knygos ir skaitmeninės valiutos, tokios kaip CBDC ir stabilios monetos, yra natūrali šiuolaikinių pinigų ir mokėjimo sistemų raida.

Ataskaitoje pateikiamos galimos CBDC naudos ir rizikos – tiek išleidžiant, tiek neišleidžiant – analizė, taip pat galimi jų platinimo būdai. Kaip tyrimo dalis taip pat yra keletas atvejų tyrimų, susijusių su CBDC plėtra ir iššūkiais konkrečiuose ekonominiuose blokuose ir šalyse.

Kai kurie pagrindiniai analitikų pastebėjimai yra susiję su pasenusia dabartinės finansų sistemos infrastruktūra ir daugybe neveiksmingumo – problemų, kurias tinkamai išplėtotos CBDC galėtų išspręsti akimirksniu. 

CBDC nauda bankams ir bankams nedirbantiems asmenims

Ataskaitoje teigiama, kad CBDC potencialas pašalinti tarpininkus (kai technologija padarys juos nereikalingus) galėtų užtikrinti atsiskaitymą realiuoju laiku, visišką skaidrumą ir sumažinti išlaidas.

Analitikai nurodo apytiksliai 4 trilijonus USD kapitalo, kurį bankai turi įnešti į atitinkamus bankus, kad pašalintų atsiskaitymų riziką. Tyrime teigiama, kad tai yra neefektyvus kapitalo paskirstymas, kuris kitu atveju galėtų duoti pelną.

Be to, mažiau kapitalizuoti bankai ir mokėjimo paslaugų teikėjai negali plėstis į tarptautinius mokėjimus, teigiama tyrimo ataskaitoje, iš dalies dėl reikalavimo iš anksto finansuoti sąskaitas korespondentuose:

„Iš tikrųjų tarptautiniai mokėjimai vidutiniškai nukreipiami per 2.6 skirtingus bankus korespondentus, todėl pailgėja atsiskaitymo laikas“, – pažymima ataskaitoje. „Tačiau 20% tarptautinių mokėjimų eurais reikalauja daugiau nei 5 bankų korespondentų.

Rezultatas? Tarptautiniai mokėjimai kainuoja dešimt kartų daugiau nei vietiniai mokėjimai.

Tyrėjai taip pat prognozuoja, kad CBDC priėmimas turės teigiamos įtakos nebankuojantiems gyventojams, ty 1.4 milijardo žmonių visame pasaulyje ir 6.5 % JAV gyventojų, remiantis 2021 m. JAV Federalinio rezervo duomenimis.

Bankai neturintys asmenys negali gauti standartinių finansinių paslaugų ir neturi galimybių susikurti savo kredito istorijos. Dėl to jie susiduria su didesniu atsiskyrimu nuo savo turto, pvz., pasikliauja paskolos iki atlyginimo paslaugomis, kurios siūlo tik žemesnes sąlygas. 

Jei CBDC piniginė būtų sukurta pagrindinėms finansinėms paslaugoms, tokioms kaip galimybė laikyti, siųsti ir gauti lėšas, taip pat sudaryti kredito istorijas ir pateikti kredito balus, teikti šį skirtumą būtų beveik visiškai pašalintas.

"CBDC, prieinamas tiems, kurie turi banko sąskaitas ir išmaniuosius telefonus, padidintų bankų skaičių nuo 93.5% namų ūkių iki 96.7% JAV", - teigiama ataskaitoje. „Pašalinus išmaniojo telefono poreikį bankų skaičius padidėtų iki 98 proc. 

CBDC prieš stabilias monetas – kovok!

Ataskaitoje taip pat pateikiami keli žodžiai apie stabilių monetų vaidmenį priimant CBDC. Atkreipiame dėmesį į reikšmingą stabiliųjų monetų operacijų apimčių augimą per pastaruosius dvejus metus, kurie 7.9 m. pasiekė 2022 trilijonus USD. 

„Stabilių monetų, skirtų tarptautiniams ir vietiniams mokėjimams ir pervedimams, paplitimas gali slopinti centrinio banko gebėjimą įgyvendinti pinigų politiką, jei augimas išliks nekontroliuojamas ir nereguliuojamas, taip pat padidinti sisteminę riziką“, – teigia ataskaitos autoriai. „Kai kuriais atvejais pinigų kontrolės praradimas gali lemti infliaciją, kuri gerokai viršys dabartinius centrinio banko tikslus.

Kadangi jų kontrolė vis dar veikia palankiai, palyginti su kai kuriomis tradicinėmis finansų sistemomis, analitikai teigia, kad „nesant CBDC, finansinėms institucijoms tyrinėjant skaitmeninio turto saugojimo ir prekybos sprendimus, tikimasi, kad stabilių monetų priėmimas ir naudojimas mokėjimams padidės“.

Tačiau jei CBDC išdavimas užtruktų per ilgai, mokslininkai nerimauja, kad stabilios monetos gali dar labiau išplisti į tarptautinius ir net vietinius mokėjimus. Leidimas įsitvirtinti stabilioms monetoms „padidins sisteminę riziką tradicinėje rinkoje ir trukdys centriniam bankui įgyvendinti pinigų politiką“.

Ataskaitoje kalbama apie ateitį, kurioje gali egzistuoti ir stabilios monetos, ir CBDC. Anot analitikų, tam tikrais naudojimo atvejais stabilios monetos greičiausiai ir toliau bus puikūs, ypač kai bus sudarytos išmaniosios sutartys. Tačiau vos po kelių eilučių mokslininkai teigia, kad stabilios monetos šiam pasauliui neilgos.

„CBDC dizainas ir programuojamumas greičiausiai nulems stabilių monetų priėmimo ir naudojimo lygį ateityje“, – teigiama ataskaitoje. "Taip pat pažymime, kad CBDC galimybė išstumti stabilias monetas daugiausia priklauso nuo to, ar pirmoji yra suderinama su blokų grandinėmis ir blokų grandinėmis pagrįstomis programomis."

Žiūrėk, Tether, čia jie ateina.

CBDC rizika bankams ir privatumui 

Po šešių puslapių, kuriuose nagrinėjama galima CBDC nauda, ​​Amerikos banko analitikai kreipiasi į galimą CBDC išdavimo ir neišdavimo riziką.

Rizikų sąrašo viršuje: galima konkurencija tarp komercinių bankų, tokių kaip Bank of America, ir centrinio banko. Anot analitikų, „CBDC tam tikra prasme yra pranašesnis už banko sąskaitas kaip vertės saugyklas, ypač krizės metu“. 

Nors komerciniai bankai ir centriniai bankai šiuo metu veikia dviejų pakopų sistemoje, CBDC gali sulieti demarkacijos linijas, teigiama ataskaitoje. Jei komercinių bankų klientai gali greitai ir lengvai pervesti savo santaupas iš komercinio banko į centrinį banką, kaip komercinis bankas galėtų toliau skolintis ir skolinti savo klientų lėšas?

Iš tiesų, antroji analitikų rizika yra ta, kad bankų paleidimai gali įvykti dažniau, jei apsaugos priemonės nebus įtrauktos į CBDC projektą. 

„Bankų sistemos streso metu žmonės galėjo atsiimti indėlius ir iškeisti juos į CBDC, nes nėra kredito ar likvidumo rizikos, jei paskirstoma taikant tiesioginį ir mišrų metodą, o tai padidina finansinio stabilumo riziką“, – rašo jie.

Be galimo komercinės bankininkystės pramonės žlugimo, mokslininkai sprendžia du svarbius klausimus: kaip vyriausybės įtikins savo piliečius naudoti savo CBDC? Ir ką vyriausybės sugebės, jei ir kada tai padarys?

Analitikai pripažįsta, kad plataus masto politikos įgyvendinimas beveik neabejotinai bus dalinis, linkęs į keiksmažodžius ir temdomas ginčų.

Vienuolika šalių jau išleido CBDC, o didžiausi centriniai bankai visame pasaulyje tiria projektus arba pradeda bandomuosius projektus. Anot analitikų, pirmieji CBDC buvo skirti daugiausia mažmeninei bankininkystei ir juos išleido besivystančių šalių centriniai bankai, siekdami išplėsti finansinę įtrauktį, nesant komercinės bankininkystės sektoriaus. 

Rytų Karibų jūros regiono centrinio banko CBDC, vienas iš 11 pirmosios kartos bandymų, susidūrė su žlugdančia nesėkme po to, kai platforma 2022 m. sausį žlugo ir negalėjo palengvinti sandorių du mėnesius. Anot analitikų, ECCB CBDC priėmimas ir naudojimas „iki šiol iš esmės neįkvepia“.

„Išdavimas ir įvaikinimas nėra sinonimai, o įvaikinimas nėra garantuotas“, – rašė jie.

Centriniai bankai, be jokios abejonės, atkreipia dėmesį į šios inauguracinės CBDC klasės sėkmes ir nesėkmes. Tuo tarpu centriniams bankams ir vyriausybėms ruošiantis naujos kartos CBDC paleidimui, Amerikos banko analitikai nerimauja, kad įprastas CBDC priėmimas gali susidurti su atsakomybe dėl privatumo problemų.

Autoriai pripažįsta, kad galimi priešiniai CBDC priėmimo vėjai gali kilti dėl privatumo ir anonimiškumo praradimo, kuriuo visuomenė naudojasi fiziniais pinigais. Šiam tikslui analizė siūlo politinį kompromisą.

„Mokėjimai naudojant CBDC gali likti anonimiški, jei egzistuoja teisinė sistema, suteikianti centriniam bankui ar vyriausybei teisę atsekti sandorius, jei yra nusikalstamos veiklos, mokesčių slėpimo, pinigų plovimo ar terorizmo finansavimo požymių“, – rašo jie. „Tačiau grynai anoniminiai mokėjimai centriniams bankams kelia siaubą.

Tačiau mokslininkai pabrėžia, kad bet koks suvokiamas ar teisėtas privatumo pažeidimas gali paskatinti visuomenę iš naujo įvertinti politikos iniciatyvą ir dėl to gali padidėti CBDC su stipresne teisine apsauga paklausa.