Skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti prieštaringas, ypač tarp įmonių, kurių akcijų prekiautojai lažinasi, kad jų kainos kris, vadovybės. Ir naujas tariamų „neišparduotų skolintų vertybinių popierių pardavimo“ šuolis tarp „microcap“ akcijų supykdo kelias vadovų komandas, kad galėtų grasinti teisiniais veiksmais:
Ilgos pozicijos užimtumas reiškia pirkti akcijas ir jas laikyti, tikintis, kad kaina pakils.
Trumpas, arba skolintų vertybinių popierių pardavimas, kai investuotojas pasiskolina akcijas ir iš karto jas parduoda, tikėdamasis, kad vėliau galės jas vėl nusipirkti už mažesnę kainą, grąžinti skolintojui ir susimokėti skirtumą.
Danga yra tada, kai investuotojas, turintis trumpąją poziciją, vėl perka akcijas, kad uždarytų trumpąją poziciją ir grąžintų akcijas skolintojui.
Jei pasirinksite ilgą poziciją, galite prarasti visus savo pinigus. Akcijos gali nukristi iki nulio, jei įmonė bankrutuoja. Tačiau trumpoji pozicija yra rizikingesnė. Jei akcijos kaina nuolat kyla po to, kai investuotojas sudaro trumpą sandorį, investuotojas patiria nerealizuotą kapitalo nuostolį. Štai kodėl skolintų vertybinių popierių pardavimuose tradiciškai dominuoja profesionalūs investuotojai, kurie tokio tipo prekybą grindžia sunkiais tyrimais ir įsitikinimais.
Skaityti: Trumpi pardavėjai nėra blogi, tačiau jie yra nesuprantami
Brokeriai reikalauja, kad trumpalaikiai pardavėjai atitiktų maržos sąskaitų reikalavimus. Brokeris susiduria su investuotojo kredito rizika, jei akcijos, kurios buvo trumpinamos, pradeda kilti, o ne mažėti. Priklausomai nuo to, kaip augs kaina, brokeris pareikalaus iš investuotojo daugiau užstato. Jei akcijos per daug pakyla, investuotojui gali tekti padengti ir uždaryti trumpą sandorį nuostolingai.
Ir tokia veikla gali sukelti a trumpas išspausti jei vienu metu nustebina daug trumpalaikių pardavėjų. Trumpas suspaudimas gali laikinai nusiųsti akcijų kainą per stogą.
Trumpi suspaudimai padėjo pamaitinti 2021 m. memų akcijų pamišimą, kuris atsiuntė GameStop Corp.
GME,
+ 10.45%
ir „AMC Entertainment Holdings Inc.“
CMA,
+ 2.54%
2021 m. pradžioje. Kai kurie prekiautojai, bendraujantys per Reddit WallStreetBets kanalą ir kitą socialinę žiniasklaidą, bendradarbiavo, siekdami trumpai sumažinti problemų turinčių įmonių, kurios buvo labai trumpos, akcijas. Dėl veiksmo „GameStop“ akcijos pakilo nuo 4.82 USD 2020 m. pabaigoje iki didžiausios 86.88 USD 27 m. sausio 2021 d., tačiau 10.15 m. vasario 19 d. akcijos nukrito iki 2021 USD. kitos memų atsargos.
Nuogas trumpinimas
Tarkime, kad buvote įsitikinęs, kad įmonei kyla finansinių sunkumų ar net bankrotas, tačiau jos akcijomis vis dar prekiaujama tokia verte, kurią laikėte reikšminga. Jei akcijos būtų labai likvidžios, galėtumėte jas pasiskolinti per savo brokerį už mažą arba beveik be jokių išlaidų, kad sudarytumėte trumpą prekybą.
Tačiau jei daugelis kitų investuotojų trumpintų akcijas, būtų mažiau akcijų, kurias būtų galima pasiskolinti. Tada jūsų brokeris imtų didesnį mokestį pagal pasiūlą ir paklausą.
Pavyzdžiui, remiantis „FactSet“ sausio 23 d. pateiktais duomenimis, 22.7% „GameStop“ akcijų, kurias galima prekiauti, buvo parduota trumpai – finansinių duomenų teikėjo teigimu, šis skaičius gali būti pasenęs iki dviejų savaičių.
Pasak Brado Lamensdorfo, kuris bendrai vadovauja AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
HDGE,
-2.65%,
„GameStop“ akcijų skolinimosi kaina sausio 23 d. buvo metinė 15.5%. Šios išlaidos padidina skolintų vertybinių popierių pardavėjo riziką.
Ką daryti, jei norėtumėte trumpinti akcijas, kurių palūkanų normos dar didesnės nei GameStop? Sausio 23 d. Lamensdorfas sakė, kad „Carvana Co“ akcijų pasiskolinti nėra.
CVNA,
+ 10.63%,
„Bed Bath & Beyond Inc.“
BBBY,
-12.24%,
Už mėsos Inc
BYND,
+ 11.31%
arba Coinbase Global Inc.
MONTA,
+ 1.45%.
Jei norėtumėte trumpinti AMC akcijas, už akcijų pasiskolinimą mokėtumėte 85.17% metinį mokestį.
Nuo praėjusios savaitės iki šios savaitės kelių įmonių, turinčių mikrokapitalizacijos akcijų (kurių rinkos kapitalizacija mažesnė nei 100 mln. USD), vadovų komandos teigė, kad tiria nuogas skolintų vertybinių popierių pardavimas — skolintų vertybinių popierių pardavimas, faktiškai nepasiskolinant akcijų.
Tai priveda prie dar trijų terminų:
A trumpa vieta yra paslauga, kurios skolintų vertybinių popierių pardavėjas prašo iš brokerio. Brokeris suranda akcijų, kurias trumpųjų vertybinių popierių pardavėjas galėtų pasiskolinti.
A natūrali vieta Moshe Hurwitz, neseniai Atlantoje įkūręs „Blue Zen Capital Management“, kurio specializacija yra skolintų vertybinių popierių pardavimas, reikalinga „tinkamam“ skolintų vertybinių popierių pardavimui. Brokeris suteikia jums kainą už akcijų pasiskolinimą ir faktines akcijas įkelia į jūsų sąskaitą. Tada galite juos trumpinti, jei norite.
A nenatūrali vieta Hurwitzo teigimu, „kai brokeris jums suteikia akcijų, kurių jie neturi“.
Paklaustas, ar nenatūrali vieta būtų apgaulė, Hurwitzas atsakė „taip“.
Kaip galimas atviras skolintų vertybinių popierių pardavimas? Pasak Hurwitzo, „brokeriai privalo“ nustoti dėti skolintų akcijų į klientų sąskaitas, kai akcijų atsargos išsenka. Tačiau jis pridūrė, kad kai kurie brokeriai net JAV skolina tas pačias akcijas kelis kartus, nes tai yra pelninga.
„Priežastis, kodėl jie tai daro, yra ta, kad kai ateina laikas atsiskaityti, pristatyti, jie remiasi tuo, kad dauguma tų žmonių yra prekiautojai vienadieniais, todėl būtų pakankamai akcijų pristatyti.
Hurwitzas perspėjo, kad dabartinis skundų dėl atviro skolintų vertybinių popierių pardavimas nebuvo neįprastas ir nors skolintų vertybinių popierių pardavimas gali akimirksniu numušti akcijų kainą, „short pardavėjai yra pirkėjai, laukiantys“. Jie galiausiai nusipirks, kai padengs trumpąsias pozicijas.
„Tačiau norint iš tikrųjų sumažinti akcijų kainą, reikia ilgai parduoti investuotojus“, – sakė jis.
Skirtingi veiksmai, kurie gali atrodyti kaip atviras trumpinimas
Lamensdorfas teigė, kad neteisėtas atviras trumpinimas, kurį „Verb Technology Co.
VEIKSMAŽODIS,
+ 69.65%,
Genius Group Ltd.
GNS,
+ 45.37%
ir kitos „microcap“ bendrovės, kurios pastaruoju metu skundžiasi, gali apimti veiklą, kuri nėra neteisėta.
Investuotojas, norintis trumpinti akcijas, kurių akcijų nebuvo galima pasiskolinti arba kurių akcijų skolinimosi kaina buvo per didelė, gali sudaryti „sukeitimo sandorius arba sudėtingus ne biržos išvestinių finansinių priemonių sandorius“, kad galėtų lažintis prieš akcijų“, – sakė jis.
Tokio tipo prekybininkai būtų „gana sudėtingi“, sakė Lamensdorfas. Jis pridūrė, kad investuotojams, vykdantiems tokio tipo prekybą, brokeriai paprastai turi minimalią sąskaitų sumą nuo 25 iki 50 mln. Tai reikštų, kad prekiautojas greičiausiai bus „padoraus dydžio šeimos biuras arba fondas su tinkamu likvidumu“, – sakė jis.
Nepraleiskite: Šio dividendų ETF pelningumas yra 12% ir jis gerokai lenkia S&P 500.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Kodėl atviras skolintų vertybinių popierių pardavimas staiga tapo karšta tema
Skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti prieštaringas, ypač tarp įmonių, kurių akcijų prekiautojai lažinasi, kad jų kainos kris, vadovybės. Ir naujas tariamų „neišparduotų skolintų vertybinių popierių pardavimo“ šuolis tarp „microcap“ akcijų supykdo kelias vadovų komandas, kad galėtų grasinti teisiniais veiksmais:
Ilgos pozicijos užimtumas reiškia pirkti akcijas ir jas laikyti, tikintis, kad kaina pakils.
Trumpas, arba skolintų vertybinių popierių pardavimas, kai investuotojas pasiskolina akcijas ir iš karto jas parduoda, tikėdamasis, kad vėliau galės jas vėl nusipirkti už mažesnę kainą, grąžinti skolintojui ir susimokėti skirtumą.
Danga yra tada, kai investuotojas, turintis trumpąją poziciją, vėl perka akcijas, kad uždarytų trumpąją poziciją ir grąžintų akcijas skolintojui.
Jei pasirinksite ilgą poziciją, galite prarasti visus savo pinigus. Akcijos gali nukristi iki nulio, jei įmonė bankrutuoja. Tačiau trumpoji pozicija yra rizikingesnė. Jei akcijos kaina nuolat kyla po to, kai investuotojas sudaro trumpą sandorį, investuotojas patiria nerealizuotą kapitalo nuostolį. Štai kodėl skolintų vertybinių popierių pardavimuose tradiciškai dominuoja profesionalūs investuotojai, kurie tokio tipo prekybą grindžia sunkiais tyrimais ir įsitikinimais.
Skaityti: Trumpi pardavėjai nėra blogi, tačiau jie yra nesuprantami
Brokeriai reikalauja, kad trumpalaikiai pardavėjai atitiktų maržos sąskaitų reikalavimus. Brokeris susiduria su investuotojo kredito rizika, jei akcijos, kurios buvo trumpinamos, pradeda kilti, o ne mažėti. Priklausomai nuo to, kaip augs kaina, brokeris pareikalaus iš investuotojo daugiau užstato. Jei akcijos per daug pakyla, investuotojui gali tekti padengti ir uždaryti trumpą sandorį nuostolingai.
Ir tokia veikla gali sukelti a trumpas išspausti jei vienu metu nustebina daug trumpalaikių pardavėjų. Trumpas suspaudimas gali laikinai nusiųsti akcijų kainą per stogą.
Trumpi suspaudimai padėjo pamaitinti 2021 m. memų akcijų pamišimą, kuris atsiuntė GameStop Corp.
+ 10.45%
+ 2.54%
GME,
ir „AMC Entertainment Holdings Inc.“
CMA,
2021 m. pradžioje. Kai kurie prekiautojai, bendraujantys per Reddit WallStreetBets kanalą ir kitą socialinę žiniasklaidą, bendradarbiavo, siekdami trumpai sumažinti problemų turinčių įmonių, kurios buvo labai trumpos, akcijas. Dėl veiksmo „GameStop“ akcijos pakilo nuo 4.82 USD 2020 m. pabaigoje iki didžiausios 86.88 USD 27 m. sausio 2021 d., tačiau 10.15 m. vasario 19 d. akcijos nukrito iki 2021 USD. kitos memų atsargos.
Nuogas trumpinimas
Tarkime, kad buvote įsitikinęs, kad įmonei kyla finansinių sunkumų ar net bankrotas, tačiau jos akcijomis vis dar prekiaujama tokia verte, kurią laikėte reikšminga. Jei akcijos būtų labai likvidžios, galėtumėte jas pasiskolinti per savo brokerį už mažą arba beveik be jokių išlaidų, kad sudarytumėte trumpą prekybą.
Tačiau jei daugelis kitų investuotojų trumpintų akcijas, būtų mažiau akcijų, kurias būtų galima pasiskolinti. Tada jūsų brokeris imtų didesnį mokestį pagal pasiūlą ir paklausą.
Pavyzdžiui, remiantis „FactSet“ sausio 23 d. pateiktais duomenimis, 22.7% „GameStop“ akcijų, kurias galima prekiauti, buvo parduota trumpai – finansinių duomenų teikėjo teigimu, šis skaičius gali būti pasenęs iki dviejų savaičių.
Pasak Brado Lamensdorfo, kuris bendrai vadovauja AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
-2.65% ,
HDGE,
„GameStop“ akcijų skolinimosi kaina sausio 23 d. buvo metinė 15.5%. Šios išlaidos padidina skolintų vertybinių popierių pardavėjo riziką.
Ką daryti, jei norėtumėte trumpinti akcijas, kurių palūkanų normos dar didesnės nei GameStop? Sausio 23 d. Lamensdorfas sakė, kad „Carvana Co“ akcijų pasiskolinti nėra.
+ 10.63% ,
-12.24% ,
+ 11.31%
+ 1.45% .
CVNA,
„Bed Bath & Beyond Inc.“
BBBY,
Už mėsos Inc
BYND,
arba Coinbase Global Inc.
MONTA,
Jei norėtumėte trumpinti AMC akcijas, už akcijų pasiskolinimą mokėtumėte 85.17% metinį mokestį.
Nuo praėjusios savaitės iki šios savaitės kelių įmonių, turinčių mikrokapitalizacijos akcijų (kurių rinkos kapitalizacija mažesnė nei 100 mln. USD), vadovų komandos teigė, kad tiria nuogas skolintų vertybinių popierių pardavimas — skolintų vertybinių popierių pardavimas, faktiškai nepasiskolinant akcijų.
Tai priveda prie dar trijų terminų:
A trumpa vieta yra paslauga, kurios skolintų vertybinių popierių pardavėjas prašo iš brokerio. Brokeris suranda akcijų, kurias trumpųjų vertybinių popierių pardavėjas galėtų pasiskolinti.
A natūrali vieta Moshe Hurwitz, neseniai Atlantoje įkūręs „Blue Zen Capital Management“, kurio specializacija yra skolintų vertybinių popierių pardavimas, reikalinga „tinkamam“ skolintų vertybinių popierių pardavimui. Brokeris suteikia jums kainą už akcijų pasiskolinimą ir faktines akcijas įkelia į jūsų sąskaitą. Tada galite juos trumpinti, jei norite.
A nenatūrali vieta Hurwitzo teigimu, „kai brokeris jums suteikia akcijų, kurių jie neturi“.
Paklaustas, ar nenatūrali vieta būtų apgaulė, Hurwitzas atsakė „taip“.
Kaip galimas atviras skolintų vertybinių popierių pardavimas? Pasak Hurwitzo, „brokeriai privalo“ nustoti dėti skolintų akcijų į klientų sąskaitas, kai akcijų atsargos išsenka. Tačiau jis pridūrė, kad kai kurie brokeriai net JAV skolina tas pačias akcijas kelis kartus, nes tai yra pelninga.
„Priežastis, kodėl jie tai daro, yra ta, kad kai ateina laikas atsiskaityti, pristatyti, jie remiasi tuo, kad dauguma tų žmonių yra prekiautojai vienadieniais, todėl būtų pakankamai akcijų pristatyti.
Hurwitzas perspėjo, kad dabartinis skundų dėl atviro skolintų vertybinių popierių pardavimas nebuvo neįprastas ir nors skolintų vertybinių popierių pardavimas gali akimirksniu numušti akcijų kainą, „short pardavėjai yra pirkėjai, laukiantys“. Jie galiausiai nusipirks, kai padengs trumpąsias pozicijas.
„Tačiau norint iš tikrųjų sumažinti akcijų kainą, reikia ilgai parduoti investuotojus“, – sakė jis.
Skirtingi veiksmai, kurie gali atrodyti kaip atviras trumpinimas
Lamensdorfas teigė, kad neteisėtas atviras trumpinimas, kurį „Verb Technology Co.
+ 69.65% ,
+ 45.37%
VEIKSMAŽODIS,
Genius Group Ltd.
GNS,
ir kitos „microcap“ bendrovės, kurios pastaruoju metu skundžiasi, gali apimti veiklą, kuri nėra neteisėta.
Investuotojas, norintis trumpinti akcijas, kurių akcijų nebuvo galima pasiskolinti arba kurių akcijų skolinimosi kaina buvo per didelė, gali sudaryti „sukeitimo sandorius arba sudėtingus ne biržos išvestinių finansinių priemonių sandorius“, kad galėtų lažintis prieš akcijų“, – sakė jis.
Tokio tipo prekybininkai būtų „gana sudėtingi“, sakė Lamensdorfas. Jis pridūrė, kad investuotojams, vykdantiems tokio tipo prekybą, brokeriai paprastai turi minimalią sąskaitų sumą nuo 25 iki 50 mln. Tai reikštų, kad prekiautojas greičiausiai bus „padoraus dydžio šeimos biuras arba fondas su tinkamu likvidumu“, – sakė jis.
Nepraleiskite: Šio dividendų ETF pelningumas yra 12% ir jis gerokai lenkia S&P 500.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo