Reguliavimo institucijos turi nustatyti, ar MEV yra neteisėtas: BIS ataskaita

Tarptautinių atsiskaitymų bankas pasiūlė, kad gali prireikti naujų reguliavimo metodų, susijusių su blokų grandinės kasėjų ir tikrintojų manipuliavimu rinka.

BIS MEV lygina su nelegalia rinkos manipuliacija

Atrodo, kad MEV tapo nauju pasaulinių finansų institucijų susidomėjimu.

Naujas mokslinis darbas paskelbti Tarptautinių atsiskaitymų banko darbuotojai ketvirtadienį palygino maksimali išgaunama vertė (MEV) neteisėtose blokų grandinėse, skirtose neteisėtam manipuliavimui rinka, įskaitant uždraustą veiklą, pvz., tarpininkų vykdomą išankstinę veiklą tradicinėse rinkose. Norėdami pradėti kovoti su šiuo įtariamu manipuliavimu, dokumentas pasiūlė, kad pasaulinės reguliavimo institucijos „turi nustatyti, ar kalnakasių vykdomas vertės išgavimas yra neteisėta veikla“.

Straipsnyje, pavadintame „Mineriai kaip tarpininkai: išgaunama vertė ir manipuliavimas rinka kriptovaliutų ir DeFi srityse“, paaiškinama MEV ir jo reikšmė „blockchain“ pagrįstam finansavimui, taip pat pateikiamos reguliavimo pasekmės kalnakasiams ir platesnei kriptovaliutų pramonei. MEV reiškia pelną, kurį uždirba kalnakasiai ar kitos šalys, gaudamos vertę iš „blockchain“ naudotojų, pasinaudodamos savo diskrecinėmis galiomis sekti arba pertvarkyti operacijas blokuose. Paprastai MEV veikia blokų grandinės vartotojus, sąveikaujančius su decentralizuotomis, visiškai grandinėje esančiomis programomis, tokiomis kaip automatizuoti rinkos formuotojai ir pinigų rinkos. Išnaudodami šią galią, kalnakasiai gali vykdyti pirmyn, atgal ir „sumuštinį“ neįtariančių vartotojų sandorius, kad gautų papildomo pelno manipuliuodami, pavyzdžiui, turto kainomis decentralizuotose biržose. 

Komentuodamas MEV, centrinių bankų bankas dokumente pareiškė, kad tai yra „neteisėtas brokerių valdymas tradicinėse rinkose“. Ji taip pat teigė, kad „MEV yra esminis pseudoanoniminių blokų grandinių trūkumas ir kad sprendžiant „šios formos manipuliavimą rinka gali prireikti naujų reguliavimo metodų šiai naujai tarpininkų klasei“. 

Dėl galimų MEV pasekmių finansavimas blokų grandinėmis, bankas teigė, kad yra „keli neišspręsti klausimai, ar dabartinis prekybos viešai neatskleista informacija reglamentas yra tiesiogiai perkeliamas MEV“. Nepaisant to, reguliuotojai neturėtų „nekritiškai priimti“ kūrėjų ir kalnakasių pretenzijų dėl decentralizavimo, kad „apsisaugotų nuo teisinės atsakomybės“, teigiama dokumente.

Apibendrinant, BIS rašė, kad MEV ir su jais susijusias problemas galima išspręsti naudojant leistinas blokų grandines, pagrįstas patikimi tarpininkai kurių tapatybės yra viešos. „Kadangi bet kurio užpuoliko tapatybė būtų žinoma, jis galėtų būti patrauktas atsakomybėn pagal reglamentą“, – teigė bankas.

Atskleidimas: Rašymo metu šio kūrinio autoriui priklausė ETH ir kelios kitos kriptovaliutos.