Kas yra stabilios monetos?
Stabilios monetos yra kriptovaliutų rūšis, skirta palaikyti kainų stabilumą įvairiais mechanizmais, įskaitant jos susiejimą su kitu turtu, pvz., valiutomis, prekėmis ar kriptovaliuta, arba naudojant algoritminiu būdu pagrįstą pasiūlos kontrolę.
Iš esmės stabilios monetos yra pinigų problemos sprendimas dviejose ekosistemose: kriptovaliutų ir fiat valiutų.
Kripto naudotojams ir investuotojams reikia saugaus, stabilaus turto, kad galėtų efektyviau veikti šioje sistemoje, o žmonėms, naudojantiems pasaulinę fiat sistemą, reikia valiutos, kuri apsaugotų jų turtus nuo infliacijos ir finansinės atskirties.
Kadangi tai yra pinigų problemos, geriausias būdas sukurti stabilias monetas yra įvertinti jas taikant pinigų politiką, kurią jie bando įgyvendinti.
Mūsų ankstesnis straipsnis apžvelgiame, kas yra pinigų politika ir kaip ją vertinti. Rekomenduojame jį perskaityti, kad suprastumėte, kaip mes čia atsidūrėme. Tai suteiks reikiamą kontekstą ir geriau įvertins kiekvieno stabilių monetų emitento pinigų politikos saugumą.
Stabilizuoti pinigus Stabilizuoti pasaulį
Dalis 1: Kas sugedo
Kodėl nestabilūs pinigai nėra saugūs pasauliui ir kaip suprasti pinigų politiką
Dalis 2: Ką žmonės šiandien daro dėl to?
Pasinerkite į pinigų politikos alternatyvas, kurias siūlo stabilios monetos
Dalis 3: Koks yra teisingas kelias į priekį?
Įvairių infliacijos apsidraudimo taktikų vadovas ir kaip jas galima panaudoti stabiliose monetose
Dalis 4: Kaip atrodys ateitis?
Žvilgsnis į tai, kaip tokenizavimas pakeis stabilių monetų ekosistemą
Apie mūsų rėmėją: Rezervas
Vaizdo įrašas, kuriame paaiškinamas rezervo protokolas
Kaip įvertinti stabilių monetų leidėjo pinigų politikos saugumą
Stablecoin pinigų politika yra atskirta jos aiškia direktyva, kuria siekiama užtikrinti kainų stabilumą. Stabilios monetos naudoja skirtingus mechanizmus, kad susietų savo vertę su turtu, įskaitant fiat valiutas ir prekes arba indeksą, pvz., VKI. Jo saugumas matuojamas pagal užstato pagrindą ir išpirkimą bei jo laipsnį „Negali būti blogis“ valdymas. Šiame vadove mes sugrupavome stabilias monetas pagal užstato rūšis. Tačiau kiekviename skyriuje palyginsime skirtingas valdymo struktūras ir kaip tai įtakoja jų pinigų politikos saugumą.
Stabilių monetų kategorijos
Fiat nugarėlė
„Fiat“ paremtos stabilios monetos, tokios kaip USD moneta (USDC), „Tether“ (USDT) ir „Binance Dollar“ (BUSD), yra centrinių subjektų išleisti žetonai, kurie susieja savo monetų vertę turėdami grynųjų arba pinigų ekvivalentų rezervą „vienas su vienu“. o USDT atveju taip pat yra užtikrintas paskolomis, obligacijomis ir investicijomis.
Kaip ji veikia
Kaip ir tradicinis valiutos susiejimas, emitentas naudoja savo atsargas ir arbitražo pagalbą, kad išlaikytų vienodą pirkimo ir pardavimo spaudimą visose biržose. Ir visi jie naudoja degimo mechanizmą, kuris pašalina žetonus iš apyvartos, kai fiat iš jų rezervo pakeičiamas į žetoną.
Šiuos rezervus laiko centriniai subjektai ir paprastai kas mėnesį tikrinamas jų auditas. CENTRE, „USD Coin“ leidėjas, yra bendra „Coinbase“ ir „Circle“ įmonė. Jų rezervą audituoja JAV apskaitos įmonė Grant Thornton LLP.
Pinigų politika
„Fiat“ stabilių monetų pinigų politika grindžiama dviem kintamaisiais. Pirma, ji importuoja politinius sprendimus dėl fiat valiutos, kurią pasirenka susieti savo vertę. Taigi, kai Federalinis rezervų bankas nusprendžia padidinti kiekybinį palengvinimą ar griežtinimą, USD stabilių monetų turėtojai pajunta šio sprendimo pasekmes. Antrasis kintamasis yra tai, kaip jie užtikrina kainų susiejimą. „Fiat“ remiamos arklidės paprastai tai daro turėdami atsargas ir naudodamos išpirkimo sistemą. Ši politika suteikia vartotojams keletą privalumų.
Pirma, tai leidžia žmonėms hiperinfliaciją patiriančiose šalyse lengvai pasiekti pinigų politiką šalyje, kurios valiuta yra atsparesnė infliacijai. Antra, kadangi pinigų politika yra integruota į skaitmeninius pinigus su mažiau tarpininkų, siuntimo ir gavimo mokesčiai yra daug mažesni nei tradicinių fintech. Galiausiai, tai yra saugus prieglobstis be trinties vartotojams prekiaujant kriptovaliutų turtu.
Valdymas
Šias stabilias monetas centralizuotai valdo verslo subjektai, kurių pagrindinis tikslas yra pajamų generavimas. Tokie emitentai kaip CENTRE subjektas gauna pajamas iš pelno, gauto iš turto rezerve, ir sandorių mokesčių; tačiau įmonės, remiančios subjektą, turi kelis verslo produktus su savo įsipareigojimais. Jei emitentą pernelyg apsunkina skolos, kyla pavojus, kad jis gali sustabdyti arba sulaužyti savo pažadą įvykdyti išpirkimą – kaip tai padarė federalinė vyriausybė dėl savo aukso atsargų. Rizika skiriasi tarp skirtingų emitentų, nes „Circle“ naudoja patikėjimo sąskaitas, kad apsaugotų vartotojų lėšas, kad jos nebūtų naudojamos kitiems įsipareigojimams padengti.
Ir kadangi šie subjektai yra centralizuoti, jie turi teisę cenzūruoti sandorius ir net užšaldyti monetas. Pavyzdžiui, po to, kai Užsienio turto kontrolės biuras (OFAC) skyrė sankcijas Tornado Cash, USDC išdavėjas įšaldė visus žetonų pervedimus, susijusius su kriptovaliutų maišytuvo išmaniosiomis sutartimis. Šis įsipareigojimas vykdyti nekontroliuojamą ir vienašalę kontrolę klaikiai primena panašias priemones, Kinijoje jau naudojamas socialinio kredito balams užtikrinti, o tai gali turėti tiesioginės įtakos vartotojų prieigai prie savo turto ir finansinių paslaugų. Fiat pagrįstų stabilių monetų piniginis saugumas paveldi tokį patį pagrindinio turto infliacijos laipsnį, o finansinės cenzūros ir atskirties galimybė yra būdinga jų dizainui.
Su kriptovaliuta
Kriptovaliutos pagrįstos stabilios monetos yra žetonai, siūlantys kainų stabilumą dėl per didelio užstato kitų kriptovaliutų, pavyzdžiui, turint bent 150 USD ETH už kiekvieną 100 USD stabilios monetos. Populiariausias kriptovaliutų stabilių monetų leidėjas yra MakerDao. Ji naudoja decentralizuotą valdymo struktūrą, kad nustatytų parametrus, reikalingus stabiliajai monetai, DAI, užstatui USDC, ETH arba patvirtintu ERC-20 skaitmeniniu turtu.
Susiejimas gali būti ne toks nuoseklus, kaip stabiliosios monetos su fiat, nes dalis atsargų yra nestabilus turtas, užfiksuotas įkeistose skolos sumaniosiose sutartyse. Taigi, kadangi nėra centralizuoto atsargų valdymo, ji remiasi laisvosios rinkos jėgomis, kad išlaikytų pirkimo ir pardavimo spaudimą.
Pinigų politika
DAI užstato reikalavimai yra išreikšti USD, siekiant susieti kainą su JAV doleriu. Taigi, nors šios stabilios monetos turtas nėra tinkamas, jo turėtojai vis tiek jaučia centrinio banko politikos formuotojų poveikį. Svarbus skirtumas tarp kriptovaliutų ir fiat pagrįstų stabilių monetų yra tai, kaip nustatomi ir vykdomi politiniai sprendimai.
Kaip ji veikia
Stabilių monetų leidėjas užstato savo valiutą per keletą išmaniųjų skolinimo sutarčių, vadinamų Maker protokolu. Tai leidžia vartotojams pasiskolinti DAI užstatą ETH ar kitais ERC-20 žetonais mažiausiai 150 proc. Skolininkams, manantiems, kad jų įkeisto turto vertė ir toliau augs, DAI turėjimas bus naudingas, nes jis suteikia sverto ir naudingumo visoje skaitmeninio turto ekosistemoje.
Tačiau ši sverto paskata veikia tik tuo atveju, jei skolininkas mano, kad jo užstato vertė padidės. Jei jis nukrenta žemiau 150 % ribos, jis automatiškai likviduojamas. Taigi meškų rinkose nedaug vartotojų yra skatinami skolintis DAI sverto tikslais. Vietoj to, kai skaitmeninio turto vertė nuvertėja, pagrindinė paskata skolintis DAI yra panaudoti jį nelikvidiems turtams likviduoti.
Kai kurie teigia, kad paklausa skolintis DAI nėra pakankamai didelė, kad būtų išleista pakankamai DAI, kurios reikia, kad ji padidėtų. Jie nerimauja, kad visada bus didesnė paklausa laikyti DAI kaip apsaugą nuo nepastovumo, nei ją skolintis.
Valdymas
DAI valdo Maker Foundation ir jo valdymo žetonų turėtojų bendruomenė. The Maker pamatas yra centralizuotas subjektas, kuris planuoja ištirpti į nepriklausomas ir oficialiai išrinktas rizikos grupes ir savanorius rizikos tyrinėtojus. Nors jos valdyme yra centralizavimo elementų, MRK žetonų turėtojų galimybė balsuoti dėl pasiūlymų daro emitentą daug mažiau centralizuotą nei stabilios monetos su fiat. Žetonų turėtojai taip pat gali statyti ir uždirbti atlygį iš operacijų mokesčių. Tai ne tik skatina valdymą, bet ir kelia riziką. Jei pasitikėjimas valdymo žetonu sumažės, pagrindiniai nariai gali parduoti savo žetonus ir nustoti dalyvauti.
DAI advokatai teigia, kad dėl jos decentralizavimo ji mažiau susiduria su nemokumo rizika ir vyriausybės cenzūra. Protokolas yra be leidimo ir joks subjektas negali užšaldyti žetonų taip, kaip gali centralizuotas leidėjas. Tačiau pagrindinis USDC užstatas yra juodojo sąrašo rizika. Šios saugos priemonės skiriasi nuo stabilių monetų su fiat pagrindu; tačiau tai sukuria naujas išmaniąsias sutartis ir kainų orakulo riziką.
Algoritminis
Algoritminės stabilios monetos yra žetonai, kuriais bandoma pasiekti rinkos stabilumą naudojant automatinį mechanizmą, kuris padidina ir mažina pasiūlą pagal paklausą. Ši sistema iš esmės skiriasi nuo kitų stabilių monetų tipų. Ji naudoja užstato sistemą, kuri į stabilią monetą patenka neteisingai.
Jie gerbia stabilių monetų išpirkimą, nukaldydami lygiavertę sumą, išreikštą doleriais, savo nuorodos žetonu. Kai tik nukaldinamas žetonas, deponuotas žetonas sudeginamas.
Pinigų politika
Algoritminių stabilių monetų monetarinė politika iš esmės yra dar vienas fiat valiutos, kurią ji turi atitikti, ir jos grandinės mechanikos, skirtos valdyti tiekimą ir užstatą, atspindys. Šio tipo stabilių monetų leidėjas naudoja kainų orakulus, kad galėtų stebėti savo nuorodos žetono keitimo kursą į fiat valiutą. Tada šie duomenys naudojami siekiant nustatyti, kiek reikia nuorodos į save žetono, kad viena stabili moneta būtų grąžinta į vieną fiat dolerį.
Kaip ji veikia
Šis metodas veikia tik tuo atveju, jei rinkoje yra pakankamai abiejų žetonų paklausos. Jei rinka juos iš tikrųjų naudoja, nesvarbu, ar tai būtų statymas, ar auganti taikomųjų programų ekosistema, tada vienos paklausa padeda padidinti kitos paklausą. Bet jei staiga sumažės stabilios monetos ar referencinio turto naudingumas, vieno žetono spaudimas žemyn pakenks kito žetono vertei, o tai sukels klaidingos krypties riziką.
Terra (UST) yra garsiausias algoritminės stabilios monetos pavyzdys. 2022 m. balandį jis prarado savo susiejimą po to, kai XNUMX m. balandžio mėn. smarkiai sumažėjo UST paklausa, ir niekada neatgavo „vienas su vienu“ JAV doleriu.
Stabilios monetos referencinio turto žetonas buvo vadinamas LUNA. „Terra“ (UST) palaikė kainų stabilumą naudodama automatizuotą sistemą, kuri pažadėjo visada nukaldinti 1 USD LUNA už 1 UST. UST paklausą daugiausia skatino pelną generuojanti skolinimo platforma, pavadinta „Anchor“. Vienu metu ji žadėjo precedento neturintį 20% paskolų pajamingumą. Šis pažadas buvo netvarus, o pajamingumas pradėjo mažėti iki 2–1 proc., masiškai emigravo vartotojai, pardavę savo UST dėl geresnės pajamingumo produktų. Tai sukūrė banko bėgimo atitikmenį, kuris užtvindė rinką LUNA. Sparti LUNA tiekimo infliacija sumažino jos kainą, dar labiau padidindama monetų kalyklą, reikalingą UST išpirkimui.
Valdymas
Buvo teigiama, kad „Terra/Luna“ atsiradimo metu stabilių monetų leidėją valdo atvira „Luna“ žaidėjų bendruomenė. Kiekvienas tos bendruomenės narys galėjo balsuoti arba teikti pasiūlymus dėl protokolo atnaujinimo ir ekosistemų projektų finansavimo. Nors ši sistema buvo atvira ir neteisėta, valdymo modelis buvo linkęs centralizuoti, jei per daug sukeltos lunos valdo vienas subjektas. „Terra/Luna“ žlugimas atskleidė, kad jos valdymas per daug priklauso nuo centralizuotų veikėjų, tokių kaip Luna fondas, kad apgintų kaištį.
Kai kurie teigia, kad valdymo struktūros trūkumas pašalino būtinus rizikos vertinimus, reikalingus tokiems projektams kaip Anchor patvirtinti. Jie teigia, kad bendruomenė buvo per daug orientuota į tiesioginį derlių, o ne į ilgalaikį augimą. Tai pavyzdys, kaip decentralizuotos organizacijos ne visada perima minios išmintį. Taigi, nors „stablecoin“ decentralizuoto valdymo modelis apsaugojo vartotojus nuo cenzūros, jis nesugebėjo apsaugoti jų nuo pinigų žlugimo.
Prekės paremtos
Prekėmis paremtos stabilios monetos yra centrinių subjektų išleisti žetonai, kurie žada apyvartoje esančius žetonus paremti tokia preke kaip auksas, nafta ar sidabras. Kai kurie žada individualų finansavimą, o kiti, pavyzdžiui, Venesuelos naftos pagrindu pagamintą stabilią monetą (Petro), neatskleidžia, kiek naftos yra atsargose ir kaip ją išpirkti.
Populiariausia prekėmis garantuota stabili moneta yra Paxos Gold (PAXG). Emitentas savo kainą susieja su viena puikia aukso Trojos uncija Londono prekių pristatymo rinkoje.
Pinigų politika
Skirtingai nuo ankstesnių kategorijų, prekėmis užtikrintų stabilių monetų politika yra tiesioginis nukrypimas nuo fiat valiutų politikos. Jie reprezentuoja politiką, artimesnę Bretton Woods aukso standartui.
Kaip ji veikia
Prekėmis pagrįstų stabilių monetų, tokių kaip PAXG, kainų stabilizavimo procesas yra labai panašus į stabilias monetas su fiat, pvz., USDC. Jie visada žada individualią paramą ir siūlo išpirkimą nereikalaudami globos mokesčio. Jie leidžia išpirkti tik sąskaitų savininkus ir gali pristatyti savo aukso luitus tik į saugyklas JK. Norint išpirkti PAXG į auksą, sąskaitos turėtojui reikia bent 430 PAXG ir pristatymo mokesčių.
PAXG kaina nuosekliai sekė daugelio aukso ETF kainą. Tačiau kadangi auksas turi didesnį nepastovumą rezervuojant fiat valiutas, tokias kaip USD ir EUR, jis nepasiūlė savininkams valiutos, kurią jie norėtų naudoti kasdieniuose sandoriuose. Jis, kaip ir bitkoinas, labiau naudojamas kaip vertės saugykla ir apsidraudimas nuo infliacijos.
Valdymas
Prekėmis užtikrintų stabilių monetų valdymas gali skirtis. Kai kuriuos, kaip Petro, valdo suverenios vyriausybės, o kitus, pavyzdžiui, PAXG, kontroliuoja pelno skatinami verslo subjektai. Taikoma ta pati sandorio šalies ir cenzūros rizika, susijusi su fiat padengtomis stabiliomis monetomis.
Turtu užtikrintas, daugialypis užstatas
Turtu užtikrintos, daugialypės užstatos stabilios valiutos gali būti užtikrintos stabilių monetų krepšeliu, pvz., DAI ir USDC, ir kriptovaliutų turtu, pvz., stETH, wBTC, tokenizuotomis prekėmis arba net pajamingomis DeFi primityvomis, tokiomis kaip Curve ir Uniswap likvidumo teikėjo žetonai. stabilios monetos arba kriptovaliutų turtas. Ateityje tai netgi gali apimti simbolines paskolas, akcijas, obligacijas ir nekilnojamąjį turtą.
Užstato krepšeliai su pajamomis leidžia valiutos suinteresuotosioms šalims dalytis pajamomis (pvz., doleris su integruotu APY), išsaugant perkamąją galią ir galbūt pranokstant kitus finansinius indeksus. Vienintelė platforma, leidžianti naudoti šį metodą su naudingomis, pakeičiamomis ir decentralizuotomis stabiliomis monetomis, yra rezervo protokolas. Protokolas suteikia galimybę bet kuriam anonim arba doxxed verslininkui, institucijai ar vyriausybei be leidimo sukurti / dislokuoti / valdyti stabilią monetą savo konkrečiam „darbui, kurį reikia atlikti“.
Ilgainiui gali būti viena ar daugiau pasaulinių atsargų stabilių valiutų, kurių rinkos vertės būtų keli trilijonai dolerių. Per trumpą laiką, plečiant programuojamumą, palengvėjus techniniams reikalavimams ir subalansuotai naujovių ir (arba) apsaugos reguliavimo režimams, tai galėtų sudaryti sąlygas stabilioms valiutoms, kurių rinkos vertinimai būtų 100 mlrd., 10 mlrd. USD arba tik 1 mlrd. USD.
Pinigų politika
Pinigų politikos sprendimai dėl užstato krepšelių, pajamų pasidalijimo ir saugumo mechanizmų nustatomi decentralizuotu konsensusu, vykdomu balsuojant grandinėje. Ir skirtingai nei centriniai bankai, jei priimant sprendimus dėl krepšelio paskirstymo yra klaidų, valdytojai yra pirmasis rizikos kapitalas, kuris padengia ar iš dalies padengia nuostolius.
Kaip ji veikia
„RToken“ yra bendra nuoroda į bet kurią stabilią monetą, išleistą pagal Rezervo protokolą. RTokens yra 100% turtu padengtos stabilios monetos su dinamiškais užstato krepšeliais ir atsargų įrodymu grandinėje, 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę.
Bet koks RTokens užstato gaunamas pelnas yra dalijamasi su bendruomene ir stebinančiu būdu suteikiamas per didelis užstatas, todėl RSR valdymo žetonų dalyviams suteikiama galimybė užtikrinti numatytąją apsaugą (žaidimo kuravimas) bet kokio konkretaus užstato gedimo atveju. RTokenai yra decentralizuoti, kiekvienas turi savo valdymą, kuriame dalyvauja RSR suinteresuoti asmenys, o užstato krepšeliai gali būti sudaryti su bet kuriais ERC-20, apimančiais daugiau nei 60 aktyvų ir DeFi protokolus.
Apsilankyti gali bet kas Register.app, rezervo ekosistemos blokų tyrinėtojas ir pradėkite RToken diegimo ir užstato įnešimo procesą. Kadangi užstatas yra grandinėje, rezervai yra 100% skaidrūs.
Valdymas
RTokenus valdo daugiau nei 50,000 100 Reserve Rights Token (RSR) turėtojų bendruomenė. RSR suinteresuoti asmenys gali balsuoti dėl „RToken“ valdymo pasiūlymų ir suteikti atsarginį draudimą, kad uždirbtų dalį pajamų, ir užtikrins saugos mechanizmą užstato gedimo atveju. Jei RToken užstato nuvertėjimas nukrenta žemiau tam tikros ribos, protokolas pereina prie avarinio įkaito krepšelio, o esant bet kokiam trūkumui galimo sumažinimo metu, gali būti reikalaujama, kad RSR investuotojai padengtų deficitą, kad įkaito krepšelis būtų padengtas XNUMX %.
Šis mechanizmas iš esmės skiriasi nuo naudojamos algoritminės sistemos UST, kuri kaip užstatas rėmėsi savo endogeniniu LUNA žetonu. RTokens remiasi išoriniu užstatu, kad būtų užtikrintas 100% užstatas, o avarinis atsarginis užstatas automatizuotas grandinėje, kurį užtikrina RSR dalininkai.
RToken saugumas iš esmės skiriasi nuo visų kitų stabilių monetų tipų. Dėl neleistinų protokolų ir turto diversifikavimo jis yra atsparus cenzūrai ir sumažina sandorio šalies riziką. Jei įvyktų RToken įkaito įsipareigojimų nevykdymo dalis (pavyzdžiui, jei USDT būtų 20 % krepšelio ir atsietas), protokolas pakeistų USDT ir suteiktą RSR užstatą į avarinio įkaito krepšelį. Trumpai tariant, RToken būtų mažesnis už susietumą, tačiau 100 % išpirkimo (užstato ir draudimo) rezultatas būtų patikimai nuspėjamas grandinėje. Tuo atveju, kai RToken užstatas nevykdo įsipareigojimų ir draudimo fondas išleidžiamas su grynuoju užstatu už 95 % tikslinės kainos, RToken turėtojai vienodai imasi sumažinimo, o ne privilegijuoto išėjimo „pirmas atėjai, pirmas aptarnaujami“, tai pašalina blogą skolą be hiperinfliacijos. įvykis.
Galutinis rezervo tikslas yra „palengvinti turtu užtikrintos valiutos, nepriklausomos nuo fiat pinigų sistemų, sukūrimą.” Komanda nori paskatinti neleistinas naujoves ir konkurenciją, kad būtų sukurtos naudingos alternatyvos.
Nors stabilios fiat monetos siūlo patogias galimybes šalims, kurių valiutos greitai nuvertėja, jos neišsprendžia pagrindinės pinigų problemos. Pasaulyje visų laikų didžiausias pinigų kiekio padidėjimas, dėl kurio daugelyje apskričių buvo rekordiškai aukšta infliacija. Jei fiat valiutos nebus išleidžiamos, ši problema visada išliks.
Kadangi prekėmis pagrįstos stabilios monetos vis dar patiria rinkos nepastovumą, žmonėms reikia stabilios valiutos alternatyvos, kurią jie visada jaučiasi patogiai. Jiems reikia nuoseklaus ir stabilaus infliacijos apsidraudimo pagrindo. Kadangi joks turtas to negali užtikrinti, Reserve sukūrė būdą paleisti stabilias monetas, kurios atspindi turto krepšelį. Galų gale gali atsirasti pasaulinė rezervinė valiuta, kuri išlaiko savo vertę neribotą laiką, nėra per daug nepastovi ir nepatenka į geopolitinių ir didžiųjų technologijų manipuliavimą.
Rezervo komanda neketina tiesiogiai išleisti jokių RTokenų ir tikisi RSV stabilios monetos (aptarta Dalis 1). pirmasis RToken, eUSD, kuris žada mažesnius nei cento mokesčius, greitą atsiskaitymą ir privatų šifravimą nuo galo iki galo, kai bus prijungtas prie jų blokų grandinės.
Aukštyn toliau
skaityti Kas yra infliacijos apsidraudimas? išmokti rasti stabilumą šiandieninėje rinkoje ir galiausiai išsaugoti perkamąją galią.
Šis turinys yra remiamas by Rezervas
Šaltinis: https://blockworks.co/news/the-investors-guide-to-stablecoins