Etikos klausimai finansų patarėjams

Sąžiningi finansų planuotojai gali susidurti su tikromis dilemomis, bandydami tinkamai elgtis savo klientams. Yra keletas bendrų dilemų, su kuriomis gali susidurti investavimo specialistai, taip pat patarimų, kaip jas įveikti.

Etikos problemos šiandien

Prieš vieną kartą tiek mokesčių kodas o turimi finansiniai produktai ir paslaugos buvo paprastesni nei šiandien. Pavyzdžiui, jei kas nors norėjo nusipirkti akcijų, a biržos makleris sudarytų prekybą. Jei kam nors prireikė nuolatinės gyvybės apsaugos, a viso gyvenimo politika buvo išduotas.

Šiandien planuotojai turi nuspręsti, ar šis tradicinis požiūris yra geresnis, ar klientui būtų geriau pirkti bet kokį įvairių kitų turimų produktų skaičių. Taip pat klientui, kuriam taikoma universali kintamo gyvenimo politika, iš tikrųjų visą gyvenimą buvo geriau. Finansų sektoriaus sudėtingumas suteikė asmenims daugiau galimybių priimti geresnius sprendimus. Tai taip pat labai padidino klaidinimo riziką.

Problema apima investicijas. Klientų įtraukimas į tinkamus portfelius reiškia kliento rizikos tolerancijos ir investicijų laiko horizonto įvertinimą ir jo laikymąsi. 70 metų klientui, pradedančiam išėjimo į pensiją, reikėtų patarti investuoti kitaip nei 21 metų klientui, bandančiam kurti karjerą ir šeimą.

Konsultantams tenka sudėtinga užduotis suderinti savo paskatas su klientų poreikiais. Galbūt yra S&P 500 indekso fondas, kuris apmoka brokerius, kad parduotų jį klientams. Tuo pačiu metu yra keletas nenaudojamų S&P 500 fondų, taip pat pigių ETF, kurie užtikrins tą pačią rinkos poziciją už mažesnę kainą klientui – net jei tai reiškia, kad patarėjui bus mokama daug mažiau. Kliento poreikiai turi būti pirmiausia.

Šiuolaikinis gaminių labirintas reiškia, kad kiekvienas finansinis planuotojas susiduria su etine dilema bandydamas padaryti teisingą dalyką klientui.

Profesionalių patarėjų etikos standartai

Atsižvelgiant į šias kliūtis, Sertifikuota finansų planavimo Standartų valdyba iš esmės peržiūrėjo ir atnaujino etikos reikalavimus savo paskyrimų turėtojams. Tai apima 2007 m. patikėtinio reikalavimą:

• Visoms finansinio planavimo paslaugoms turi būti suteiktas tikras patikėtinis, o ne tik veikti kliento interesais. Tai taip pat yra didelis žingsnis atsakomybės atžvilgiu, nes patikėtiniai turi griežtas taisykles ir gaires, kurių visada reikia laikytis. Klientams tai reiškia, kad jų planuotojams taikomas aukštesnis teisinis priežiūros standartas nei anksčiau.
• BŽP valdyba sugriauna patikėtinį priežiūros standartą, pabrėždama, kaip investicijų patarėjai ir brokeriai-pardavėjai anksčiau laikėsi skirtingų standartų: „Svarbu pripažinti, kad finansinė rekomendacija yra „tinkama“ klientui (kaip teisiškai reikalaujama brokeriui). -pardavėjai) gali būti arba negali būti finansinė rekomendacija, kuri atitinka kliento interesus (kaip teisiškai reikalaujama investavimo konsultantams).

BŽP paskyrimas nėra vienintelis, apibrėžiantis etikos standartus, kurių turi laikytis jų nariai. Licencijos CFA taip pat turi išmokti ir laikytis etikos standartų rinkinio Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA) taip pat nurodoma draudžiama praktika.

Mokesčiai prieš komisinius

Nepriklausomai nuo to, kokio teisinio ar moralinio standarto jie laikosi, viena didžiausių etinių dilemų, su kuriomis susiduria planuotojai, yra pasirenkant kompensavimo būdą. Kompensavimo metodai, skirti tiek specialistams, kurie orientuoti į pardavimą, tiek planuotojams, dažnai yra keičiami, nes kiekvienas gali imti mokesčius arba komisinius už savo paslaugas. Tačiau šis lankstumas dažnai gali sukelti moralinę dilemą planuotojams, kurie turi pasirinkti vieną kompensavimo būdą, o ne kitą.

Mokestinis planuotojas-tas, kuris apmokestina klientus pagal jų turto procentą-padidins savo kompensaciją tiesiog padidindamas kliento turtą. Jei planuotojas ima iš kliento 1 proc valdomas turtas, tada metinis mokestis, surinktas iš 100,000 1,000 USD portfelio, bus 150,000 XNUMX USD. Todėl, jei planuotojas sugebės portfelį padidinti iki XNUMX XNUMX USD, jo atlyginimas atitinkamai padidės. Tokio tipo kompensacija galėtų paskatinti planuotoją įdarbinti daugiau agresyvios investavimo strategijos nei tradicinis komisinis brokeris.

Kita rizika, susijusi su mokamais planuotojais, yra paskata nepadėti tiems, kuriems to gali prireikti labiausiai. Finansų patarėjai turi patikėtines pareigas palaikyti savo pramonę. Jei konsultantai skatinami priimti tik tuos klientus, kurių portfelis yra didžiausias, jie susiduria su dilema – atmesti klientus su mažu portfelio likučiu – galbūt asmenis, kuriems reikia daugiausiai finansinių patarimų.

Kita vertus, komisiniais pagrįstas planuotojas yra kompensuojamas už kiekvieną sandorį, neatsižvelgiant į portfelio prieaugį ar nuostolius. Šie brokeriai susiduria su pagunda naudoti sandorius kaip pajamų gavimo priemonę, net jei jiems pavyksta išvengti techninio apibrėžimočiulbėjimas. Patarėjo, bet ne investuotojo, interesas gali būti geriausias sandorio sudarymas.

Dėl etinės dilemos rinkti komisinius už portfelius, kurie prarado vertę, galima ginčytis bet kuriuo atveju. Kai kurie patarėjai gali teigti, kad galimi nuostoliai galėjo būti didesni, jei nebūtų pateikę finansinių nurodymų. Kiti atkreipia dėmesį į finansų rinkų atoslūgius ir srautus laikui bėgant. Yra būdinga rizika, jei konsultantai renka mokesčius už portfelius, kurie praranda pinigus, nes pagrindinis tikslas yra padėti klientui pasiekti finansinę nepriklausomybę didinant jo grynąją vertę.

Šia prasme kiekviena kompensavimo rūšis turi savo etinių problemų. Galų gale, planuotojai turi būti pasirengę pajungti savo naudą klientų naudai, nepaisant to, verslo modelis yra naudojamas. Paimkite, pavyzdžiui, planuotoją, kuris gali dirbti už valandinį mokestį arba komisinį atlyginimą.

Jei planuotojas susitinka su klientu, turinčiu 2 mln.-labai aukštai. Kita vertus, nusprendus imti iš kliento komisinį mokestį už 2 mln. USD investavimą į a kintamas anuitetas galėtų sumokėti net 7% komisinį atlyginimą, už kurį planuotojas uždirbtų 140,000 XNUMX USD. Šis kraštutinumas dispersija kompensacija galėtų lengvai pakibti net labiausiai pasipiktinimas planuotojas. Svarbiausia atsiminti, kad turite veikti savo kliento, o ne piniginės labui.

Pardavimai prieš patarimus

Ribos tarp pardavimų ir konsultacijų finansų sektoriuje tampa vis labiau neryškios, nes ir toliau atsiranda naujų verslo platformų ir metodų. Paprastai tai reiškia, kad klientai elgiasi teisingai dėl tinkamos priežasties.

Daugelis klientų savo finansinius sprendimus rems emocijomis, o ne tuo, ką pataria jų planuotojas. Tarkime, kad 60 metų moteris turi visas savo santaupas 100,000 XNUMX USD indėlių sertifikatai (CD)ir bijo rizikuoti savo direktoriumi. Jei ji gyvens dar 25 metus, jos santaupos greičiausiai bus išeikvotos gerokai prieš mirtį, nes šios mažos rizikos investicijos atsiperka grąžos norma kurį laikui bėgant kompensuos infliacija.

Iššūkis yra tas, kad nėra apibrėžto taisyklių rinkinio, kuris atitiktų visus investuotojų poreikius. Augimo, likvidumo ir rizikos vengimo paklausa skiriasi priklausomai nuo asmenų ir investicinių produktų. Kadangi daugybė pasirinkimų gali atitikti kliento poreikius, patarėjas turi pradėti nuo įvertinimo, kas padės klientui pasiekti savo investicinius tikslus.

Jūs, kaip planuotojas, akivaizdžiai turite priversti savo klientą paįvairinti ją ūkiai su protingu turto paskirstymas arba bent jau apsvarstyti tam tikrą tiesioginis anuitetas variantas. Tačiau kaip toli turėtumėte eiti, skatindami aukščiau esančią moterį tai padaryti? Ar galite naudoti agresyvią, baime pagrįstą pardavimo taktiką ar net šiek tiek pakreipti tiesą, kad padėtumėte šiam klientui? Juk aišku is jos interesais, kad tai padarytų. Be to, jei nesiimsite jokių veiksmų, galite būti patraukti teisiškai atsakingu už tinkamo patarimo nesuteikimą.

Šiuo atveju „baime paremtos“ pardavimo taktikos apibrėžimas taip pat yra šiek tiek subjektyvus. Jei planuotojas klientui parodo grafinę iliustraciją, atskleidžiančią, kaip ji bankrutuos po mažiau nei 10 metų, ar tai naudoja baimę kaip taktiką, ar tai tik tikrovės atskleidimas? Galima argumentuoti, kad tai abu iš karto.

Laimei, planuotojai gali padėti tokiose situacijose. Jei klientas atsisako pasinaudoti jūsų patarimu, galite pateikti jam raštišką atsakomybės atsisakymą, kuriame nurodoma, kad klientas ar potencialus klientas atsisakė laikytis planuotojo pateiktų rekomendacijų. Jei jūsų 60 metų klientė nori laikytis savo kompaktinių diskų ir ji pasirašė šį atsakomybės atsisakymą, tada jums viskas aišku.

Be to, finansų patarėjo rekomendacijoms pagrįsti yra daug istorinių ir skaidrių duomenų. Nors ankstesni rezultatai negarantuoja ateities sėkmės, pakankamai apskaičiuojant skaičius bus sukurtas logiškas veiksmų planas, kurį galima pristatyti klientams. Tiesa gali pakenkti – ypač jei paaiškėja, kad jūsų klientas gerokai atsilieka nuo savo finansinių tikslų. Tačiau pasiūlymai, paremti galiojančia informacija, patvirtina jūsų poziciją.

Problemos su sistema

Faktas yra tai, kad nėra jokio pagrindinio etinio šaltinio, kuris būtų prieinamas visų tipų finansų planuotojams. Komisiniai brokeriai gali pasikonsultuoti su savo vadovais arba atitikties skyriams tam tikrais klausimais, tačiau tikėtina, kad jie gaus „korporacinius“ atsakymus į daugelį savo klausimų-atsakymus, kurie gali leisti planuotojui sukurti pelningą sandorį neprisiimant atsakomybės, bet gali neatitikti to, kas tikrai geriausia klientui.

BŽP praktikai gali pasikonsultuoti su BŽP valdyba etikos klausimais, o kiti akredituoti planuotojai taip pat gali turėti etikos kodeksus, kuriais gali remtis. Tačiau neturintys įgaliojimų planuotojai iš esmės yra savarankiški visais praktiniais tikslais, nes reguliavimo agentūrų nustatytos taisyklės nėra skirtos daugeliui kasdienių problemų, su kuriomis planuotojai susiduria dirbdami savo darbą.

Bottom Line

Nepaisant įstatymų ir reglamentų, kuriais siekiama pažaboti neetišką veiklą (pvz., 2002 m. Sarbaneso-Oxley aktas), finansų planavimas šiuolaikiniame pasaulyje labiau nei bet kada anksčiau priklauso nuo individualios kliento situacijos ir tikslų supratimo bei pasirengimo daryti tai, kas jiems tinkama. Teisingas etikos taikymas šiuolaikiniame finansų planavime iš esmės priklauso nuo to, kad klientas tiksliai suprastų, ką ir kodėl daro, visapusiškai išmanydamas susijusias išlaidas ir riziką.

Etinis sandoris įvyksta, kai klientas tikrai supranta patarėjo rekomendacijų pasekmes ir nori eiti į priekį, darant prielaidą, kad yra laikomasi visų susijusių įstatymų ir taisyklių. Juk pasakyta ir padaryta, į etiką vis tiek galima pažiūrėti kaip tiesiog žinoti, ką reikia daryti teisingai, ir tada tai padaryti.