Ar JAV institucijos nugalėjo Azijos mažmeninės prekybos prekybininkus?

„Bitcoin“ sausio mėn. buvo antras pagal stiprumą istorijoje – ir geriausias nuo 2013 m. – pakilo beveik 40 %, kai buvo pranešta, kad instituciniai investuotojai sugrįžo.

Zhong Yang Chan, „CoinGecko“ tyrimų vadovas, sakė „Cointelegraph“, kad „2023 m. sausio mėn., ypač per pastarąsias dvi savaites, buvo grynosios institucinės įplaukos į skaitmeninio turto fondus, o didžiausias naudos gavėjas buvo Bitcoin“.

Tuo tarpu sausio 30 d. CoinShares tinklaraštis pažymėti kad visas skaitmeninio turto investicinių produktų valdomas turtas – geras institucijų dalyvavimo rodiklis – išaugo iki 28 mlrd.BTC), kuris buvo 43 % didesnis nei 2022 m. lapkričio mėn. žemiausio taško dabartiniame cikle.

Šio populiarumo priežastys svyravo priklausomai nuo to, kam buvo klausiama, nuo makro veiksnių, tokių kaip infliacijos augimo sustabdymas, iki daugiau techninių priežasčių, tokių kaip BTC skolintų vertybinių popierių pardavėjų suspaudimas. kitur, pažymėta Matrixport tyrimo ataskaitoje kad instituciniai investuotojai „neatsisako kriptovaliutų“, o tai dar labiau rodo, kad net 85% bitkoinų pirkimų sausio mėnesį buvo JAV institucinių žaidėjų rezultatas. Kriptovaliutų paslaugų teikėjas pridūrė, kad daugelis investuotojų naudojo JAV vartotojų kainų indekso spaudinį sausio 12 d. „kaip patvirtinimo signalą, norėdami nusipirkti Bitcoin ir kitą kriptovaliutą“.

Beveik visas pelnas buvo pasiektas JAV rinkos valandomis

Bet kaip Matrixport priskyrė iki 85% mėnesinio BTC augimo JAV instituciniams investuotojams? Kaip Singapūre įsikūrusi įmonė paaiškino, savo naujausioje rinkos apžvalgoje: „Stulbinamiausia statistika yra ta, kad beveik visas +40% metinis Bitcoin ralis įvyko JAV rinkos valandomis. […] Tai sudaro 85% Bitcoin judėjimo. Matrixport tęsė:

„Mes visada dirbome su prielaida, kad Aziją skatina mažmeniniai investuotojai, o JAV – instituciniai investuotojai.

Taigi, jei Bitcoin rinkos kaina pakyla JAV rinkos prekybos valandomis, bet krenta Azijos prekybos valandomis, kaip atrodė sausio mėnesį, ar galima daryti prielaidą, kad JAV instituciniai investuotojai pirko Bitcoin, o Azijos mažmenininkai jį pardavinėjo – savotiškas yin ir yang veiksmas? Matyt taip. JAV prekybos valandomis „institucijos, dar žinomos kaip „stabilios rankos“, naudojosi nuosmukiais, pridūrė Matrixport.

Naujausi: Dabartinė padėtis: Decentralizuotos domeno paslaugos atspindi pramonės pažangą

Ar tai tikrai paskatino BTC kainą sausio mėnesį pakilti? „Mano asmenine nuomone, prielaida, kad Azijos mažmeniniai investuotojai ir JAV instituciniai investuotojai yra du pagrindiniai grynųjų Bitcoin srautų varikliai, yra pagrįsta“, – Cointelegraph sakė Keone Honas, Monad Labs, kuri sukūrė Monad blokų grandinę, įkūrėjas ir generalinis direktorius. Žinoma, yra ir kitų rinkos dalyvių; Tačiau žiūrint į srautus, didžiausią įtaką turi „nereguliarūs“, tęsė Hon:

„Dabartinėje rinkoje instituciniai žaidėjai yra potencialiai naujas – arba atnaujintas – paklausos šaltinis, panašus į 2021 m. pradžioje. Tuo tarpu mažmeninėje prekyboje į Aziją orientuotos biržos, tokios kaip Binance, Bybit, Okex ir Huobi, sudaro didžiąją dalį neatidėliotinų apimčių. beveik visas išvestinių finansinių priemonių kiekis“.

Tačiau kiti nėra tokie tikri. „Nėra būdo patvirtinti, kad JAV rinkas skatina instituciniai investuotojai, o Azijos rinkas – mažmeninės prekybos žaidėjai, nes neturime duomenų, susijusių su prekiautojų tapatybe“, – Cointelegraph sakė CryptoCompare tyrimų analitikas Jacobas Josephas.

Tiesa, egzistuoja „sentimentas“ arba įsitikinimas, kad Azijoje yra didelis mažmeninės prekybos susidomėjimas, „ypač Korėjoje, nes KRW yra ketvirta pagal dydį prekybos pora po USDT, BUSD ir USD“, – tęsė Džozefas, bet taip tikrai negali būti. kiekybiškai.

Vis dėlto jis pripažino, kad Matrixport ataskaita buvo įdomi ir pridūrė: „Mūsų duomenys rodo, kad daugiau nei du trečdaliai sausio mėnesio BTC grąžos gali būti siejami su JAV rinkos valandomis, o mūsų istoriniai valandiniai duomenys taip pat rodo, kad šiomis valandomis prekiaujama apimtimi“.

Justinas d'Anethanas, Singapūre įsikūrusios skaitmeninio turto įmonės „Amber Group“ institucinis pardavimų direktorius Cointelegraph sakė: „Aš iš tikrųjų neturiu metrikų, kurios galėčiau pasakyti, ar 85% tinka, ar ne. Jis buvo linkęs manyti, kad sausio mėn. mitingas yra platus ir skatinamas makroekonomikos, ypač dėl mažėjančios infliacijos ir lūkesčių, kad JAV Federalinis rezervų bankas toliau nekels palūkanų normų. Jis pridėjo:

„Galite pamatyti akcijas, auksą, nekilnojamąjį turtą ir, taip, kriptovaliutų pelną. Tikriausiai tai skatina didelės institucijos ir mažesni investuotojai, ypač kai įsijungia FOMO.

D'Anethanas taip pat pažvelgė į naujausią „Coinbase“ aukščiausios kokybės indeksą, „kuris yra žalias, bet ne masiškai. Paprastai tai yra gera metrika norint sužinoti, ar didesni Amerikos subjektai apsipirkinėja. Šiuo metu tai atrodo prislopinta, teigiama, bet tikriausiai tiesiog perskirsto pinigus, kurie buvo nuošalyje.

Jokūbas sakė, kad geresnis būdas įvertinti JAV institucinę veiklą yra pažvelgti į mainus, „kurie teikia paslaugas tik jiems“. Be to, „CME Group“, didžiausia institucinė kriptovaliutų birža, sausio mėn. išaugo 59 %, o kitos į institucijas orientuotos biržos „LMAX Digital“ prekybos apimtys taip pat išaugo 84.1 %, daugiau nei vidutiniškai. prekybos apimties padidėjimas kitose biržose“.

Tada taip pat, kas gali pasakyti, kad Azijos mažmenininkai nedirba JAV rinkos valandomis? Pavyzdžiui, Chanas pripažino, kad nors rinkos „labiau juda JAV valandomis“, CoinGecko mano, kad tai „labiau atspindi didelę JAV pinigų politikos įtaką kriptovaliutų rinkai ir platesnėms finansų rinkoms. Prekiautojai yra aktyviausi tada, kai mano, kad rinkos yra nepastovios, o dabartinėje aplinkoje Azijos prekybininkai taip pat gali būti linkę „Fed stebėti“, kad gautų galimus rinkos judėjimus.

Chrisas Kuiperis, „Fidelity Digital Assets“ tyrimų direktorius, „Cointelegraph“ sakė, kad nėra nė vieno įvykio ar katalizatoriaus, į kurį būtų galima atkreipti dėmesį, kad paaiškintų naujausią Bitcoin kainų svyravimą. Tačiau jo nuomone: „Nenuostabu, atsižvelgiant į susidariusias sąlygas – būtent didėjantį nelikvidių monetų kiekį, monetų, kurios nejudėjo daugiau nei metus, ir nuolatinį monetų nutekėjimą iš biržų. Abu veiksniai lemia mažesnę BTC pasiūlą ir sukuria sąlygas didesniems judesiams.

Kuiperis taip pat minėjo ateities sandorių ir išvestinių finansinių priemonių rinką kaip veiksnį, skatinantį BTC augimą, „per pastarąsias kelias savaites buvo likviduota daug šortų“. D'Anethanas taip pat paminėjo „suspaustus trumpalaikius pardavėjus“ kaip galimą vairuotoją. „Pati savaime tai nėra [kainų] didėjimo priežastis, bet kai viskas kyla, tai pagreitina.

Žvelgiant į ateitį

Kad ir kaip būtų, jei sutinkame, kad sausis davė tam tikrą Bitcoin pažadą instituciniame fronte, ar galima daryti prielaidą, kad jis išliks iki 2023 m.?

„Rinkai įgyjant aiškumo, kurie žaidėjai išvengė užkrėtimo, pamatysime, kad naujų dalyvių, kurie buvo nuošalyje per praėjusių metų antrąjį pusmetį, daugės, ypač kai atsiranda naujoviškų pasaugos susitarimų, kad būtų pašalintos pagrindinės skausmingos pastarųjų žlugimo vietos. „Cointelegraph“ sakė skaitmeninio turto prekybos platformos „Enclave Markets“ generalinis direktorius Davidas Wellsas.

Naujausi: Ką kriptovaliutų savininkai turėtų atsiminti artėjant mokesčių sezonui

Norint išlaikyti institucinį pagreitį, reikia daugiau nuveikti, pareiškė vykdomoji vadovė. „Norint pritraukti institucinius srautus, kriptovaliutų rinkos turės sukurti sudėtingesnius produktus, kurie leistų tinkamai apsidrausti ir valdyti riziką“, – pridūrė Wellsas. Tačiau jis optimistiškai nusiteikęs, kad teikėjai susidoros su iššūkiu.

Panašu, kad infliacija galėjo pasiekti aukščiausią tašką, ir daugelis tikisi, kad JAV FED ir galbūt kiti centriniai bankai sulėtins palūkanų normų griežtinimo tempą, sakė Kuiperis. Nors tai nebūtinai reiškia kylančias rizikingo turto kainas, „institucijos ir kiti turto paskirstytojai ilgainiui gali vėl kreiptis į Bitcoin, jei centriniai bankai agresyviai sušvelnins, kaip tai darė praeityje“, – padarė išvadą jis.